一、现货方面

　　国内部分区域物流运输受限，市场流通粮源偏少，小麦价格高企饲用替代量大幅降低，下游企业存在备货需求，部分贸易商少量存货，现货价格保持偏强状态。东北产地玉米价格小幅上涨，粮源外运难度进一步增加，北方港口到货量继续减少，贸易商装船任务较多，对优质粮收购需求上升，收购价格小幅上调。南方港口玉米库存35.6万吨。预报船期后期增加，饲料企业继续持观望心态。当前玉米库存偏低及盘面走高提振支撑贸易商报价坚挺。国内玉米现货价格基本稳定，局部继续上涨。东北产区气温逐渐下降利于新粮储存，现有粮源质量同比提高，容重高水分低，种植户惜售心态偏强，贸易商及烘干塔积极采购，中储粮收购价格较高，也对价格直接形成支撑。深加工企业库存有所下降，企业尚未完成补库，集中售粮来临前，企业收购价格易涨难跌。华北黄淮产区本地新粮源质量一般，霉变率较高，用粮企业和贸易商集中采购东北玉米，随着近日来东北玉米陆续发运到货，本地种植户售粮惜售情绪不强，市场流通量逐渐增加，加工企业按需采购，收购价格小幅震荡。

　　二、期货方面

　　2025年12月3日CBOT-3月玉米合约收跌6.50美分，报收443.50美分/蒲式耳。因黑海担忧减弱、多头获利平仓。

　　2025年12月4日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2601开盘价2246元/吨，收盘价2287元/吨，涨32元/吨，结算价2273元/吨，最高价2288元/吨，最低价2261元/吨，总成交量744655手，持仓938213手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　　1、作物专家迈克尔·科尔多涅博士周二表示，巴西2025/26年度玉米产量预计为1.38亿吨，较之前预测的1.4亿吨调低了200万吨。

　　2、贸易消息人士周三称，中国台湾省饲料原料采购集团MFIG举行招标，寻购多达65,000吨饲料玉米。

　　3、巴西马托格罗索州Hydrograph公司将投资11.8亿雷亚尔，在帕拉纳州西部的托莱多市建设一座玉米乙醇加工厂。

　　4、普渡大学发布的11月份农业经济晴雨表显示，今年11月份美国农业经济晴雨表指数为139，比10月份的129上升了10个点。

　　5、美国农业部长布鲁克·罗林斯周二表示，特朗普政府将于下周宣布一项过渡性补贴计划，旨在为农民提供短期援助，同时等待更长期的贸易和援助方案最终敲定。

　　6、约旦国家谷物采购机构于周三举行的国际招标，计划购买高达12万吨动物饲料大麦。

　　7、巴西农业综合企业3tentos表示，预计其2026年谷物采购总量将达到693万吨，较2025年的615万吨增长12.7%。

　　8、一项调查显示，分析师们预计，截至2025年10月30日的一周，2025/26年度美国玉米出口净销售量介于80万到250万吨之间。

　　9、中储粮网12月4日黑龙江分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米34038吨，成交数量5106吨，成交率15%。

　　10、中储粮网12月4日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米5020吨，成交数量5020吨，成交率100%。

　　11、中储粮网12月4日储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米38400吨，全部流拍。

　　12、中储粮网12月4日湖北分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米50000吨，成交数量20000吨，成交率40%。

       五、后市分析

　　12月份，中国陈化玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续增长但增幅放缓，基层陈化玉米逐步见底市场流通粮源将进一步吃紧，理论上对价格依旧存在一定的利多支撑。叠加新季玉米品质不佳以及天气影响玉米交售以及冬季运力不足的压力，预判12月上半月期间大多数时候产区玉米现货交易价格继续维持偏强走势为主的可能性更大，下半月涨势放缓部分地区止涨转下跌的几率将逐步提高，12月份月度均价环比止跌转上涨的几率更高。