一、现货方面

　　国内养殖端亏损周期持续，中储粮投放持续，小麦及进口谷物替代效应逐步显现，饲料企业持续建库意愿低迷，叠加稻谷拍卖预期，或进一步抑制玉米消费。北方港口集港数量略有增多，但不足3万吨，作业船只 5 艘。南北利润倒挂持续，未来一周北港装船货量约122万吨。南方港口进口谷物到货量逐步增加，饲料企业多以随用随采为主，成交相对清淡，贸易商报价受到货成本支撑。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅回升。东北产区中储粮继续放量采购，大量优质粮已经进入储备库，近日来采购普遍折价成交，市场看涨情绪持续降温，气温继续升高基层储存难度加大，春耕春种在即，种植户变现买农资增多，剩余粮源增量出货，加工企业厂门到货明显增加，玉米库存逐步改善，收购价格稳中偏弱。华北黄淮产区基层余粮还有约两成，上量主要以潮粮为主，贸易商按需出货，深加工企业库存逐步回升，玉米价格出现明显回落，加工企业到货量持续下滑，企业维持刚性需求采购，部分企业小幅上调收购价格。小麦投放成常态化，替代价值显现，饲料企业采购小麦替代玉米用量增加。

　　二、期货方面

　　2026年3月31日BOT-5月玉米合约收涨2美分，报收457.75美分/蒲式耳。因季度库存低于预期。

　　2026年4月1日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2605开盘价2350元/吨，收盘价2350元/吨，涨1元/吨，结算价2359元/吨，最高价2367元/吨，最低价2349元/吨，总成交量531908手，持仓1003435手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　　1、美国大西洋理事会(Atlantic Council)警告称，美国和以色列对伊朗发起的战争已经持续一个月，导致的原油价格飙升不仅影响能源市场，更将对全球农业部门造成严重负面影响。

　　2、截至2026年3月1日，美国玉米库存总量为90.2亿蒲，同比增长11%。其中农场储存的玉米库存为54.3亿蒲，同比增长21%。农场外储存的玉米库存为35.9亿蒲，同比下降2%。2025年12月至2026年2月期间的玉米消费量为42.8亿蒲，高于去年同期的39.3亿蒲。

　　3、2026年美国玉米种植面积(包括所有用途)预计为9530万英亩，同比减少345万英亩或3%，在48个玉米种植州中有37个州的玉米种植面积将下降或保持不变。

　　4、乌克兰农商俱乐部化肥市场协调员叶夫亨·巴尔科夫称，由于化肥价格上涨，今年乌克兰小麦和玉米的种植成本将增加7%，葵花籽的种植成本将增加5%。

　　5、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至3月28日，巴西2025/26年度首季玉米收获进度数据为45.7%,上周38.0%，去年同期53.3%，五年均值45.8%。

　　6、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至3月28日，巴西2025/26年度二季玉米种植完成95.5%，上周91.6%，去年同期97.9%，五年均值95.5%。

　　7、乌克兰农业部称，截至3月30日，2025/26年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为2586万吨，比去年同期减少20.6%。

　　8、俄罗斯农业部下属的农业产品出口中心(Agroexport)称，2025年9月1日至2026年3月20日，俄罗斯向土耳其出口55万吨玉米，同比增长近54%，主要原因是土耳其禽类养殖业和饲料生产商的需求强劲。

　　9、中储粮网4月1日浙江分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米1550吨，成交数量1550吨，成交率100%。

　　10、中储粮网4月1日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米2300吨，成交数量2300吨，成交率100%。

　　11、中储粮网4月1日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米7614吨，全部流拍。

　　12、中储粮网4月1日日河南分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米30032吨，成交数量23632吨，成交率79%。

       五、后市分析

　　4月份，中国玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将止降转增长，基层流通粮源将进一步吃紧。气温继续回升北方产区种植户玉米存储难度上升出货意愿提高，小麦市场进入集中腾库迎收新季麦准备阶段，小麦价格走弱性价比提高饲用小麦数量增加打压玉米价格走势。需求端深加工企业利润改善开机率维持稳定玉米消耗呈增长态势，养殖及饲料生产所消耗玉米数量继续增长利多价格但小麦饲用量增加打压其价格涨幅，贸易环节掌握主要货源控价能力依旧偏高减缓跌幅，预判4月份上中旬期间大多数时候产区玉米现货交易价格总体稳中略显偏弱走势为主的可能性更大下旬跌势放缓止跌回涨几率有望逐步提高因轮出小麦数量逐步减量的影响，4月份产区玉米月度均价环比止涨转跌的几率偏高。