根据饲料行业信息网慧通数据研究部统计，2023年5月，玉米持粮主体挺价心态有所松动。行情方面，本月国内随着新麦的收割日期临近，贸易商为腾库出售玉米，市场供应增加，下游市场表现依旧疲软，加工企业仍以消化去库为主，收购积极性一般，饲料企业观望情绪较浓，需求疲软继续打压现货价格，全国现货均价月环比跌幅为1.53%。

　　一，供应市场—基层干粮供应近尾声

　　东北产区基层余粮见底，持粮主体挺价心态有所松动，出货速度开始加快，贸易商继续让价出货，市场粮源增多，随着下旬自然干粮供应已基本接近尾声，在预期看空情绪下，持粮主体惜售转强，部分持粮主体惜售放慢销售节奏。新作方面，春播区天气良好，且玉米春播超八成正接近尾声。东北三省一区玉米播种大多进入尾声。其中，辽宁和内蒙古地区玉米进入三叶期比重较高，黑龙江、吉林省大部分正常播种的玉米也处于苗期向三叶期过渡阶段。

　　东北产区和港口价格倒挂，北方港口集港量继续维持低位，但仍低于装船需求，贸易商收购积极性较差，以消耗库存为主，港内玉米库存继续下降。截至月底北方港口库存共计233万吨。

　　华北产区上中旬新麦开始陆续上市，部分东北粮源也流入本地市场，部分持粮主体出货积极性提高，叠加替代性谷物规模相对宽松，玉米供应增加，下旬贸易主体库存逐步下降，受收购成本高以及陈麦回涨推动，挺价惜售心态转浓，基层玉米上量逐步减少。

　　南方港口玉进口玉米库存开始下滑，但进口高粱和大麦增加，截止本月底蛇口港玉米库存总量66万吨左右。南方销区西北玉米、华北玉米继续流入市场，进口玉米及进口谷物也不断到货，市场供应相对充足。

　　二，需求市场—下游按需补库

　　东北地区部分国储库还在挂牌收购，但收购标准相对严格，收购量有限。饲料企业需求不佳，深加工下游开机率较往年偏弱，加工企业仍以消化去库为主，收购积极性一般,补库意向不高。

　　北方港口下游采购积极性较低，市场购销清淡，南北港口价格已经倒挂，贸易商以销售库存为主，装船出货多执行前期合同。

　　华北产区贸易商库存同比偏低，贸易商走货积极性偏弱，饲料企业采购心态谨慎，新麦即将上市，部分饲料企业小麦替代比例有上升趋势。需求端弱势延续，深加工继续亏损，行业开工率仅半成左右，大部分企业以玉米库存消耗为主。

　　南方港口饲料企业维持少量采购，市场整体需求仍较差，企业放缓提货速度，观望心态偏重，其中内贸玉米日均出货2.1万吨。销区下游饲料企业对玉米的采购意愿持续下降，小麦替代意愿增强，饲料企业补库谨慎，多数饲料企业少量或微量采购填补库存。

　　三，行情状况—期现货走势：涨跌互现

　　本月CBOT期货价格区间震荡，截止5月31日，7月合约价格比一月前上涨9美分/蒲式耳，报收594美分/蒲式耳; 本月大连玉米期价先抑后扬，截至5月31日大连玉米2307合约收于2633元/吨，较上月末下跌11元/吨。

　　图表：2023年5月/4月CBOT玉米及DCE玉米期货市场行情变化走势图(单位：美分/蒲式耳，元/吨)

　　国内现货继续震荡走低，全国现货均价月环比下跌1.53%。

　　图表：2023年5月中国玉米月度价格走势图(单位：元/吨)

　　建议：

　　6月份中国养殖市场规模将继续扩大，玉米消耗需求量将继续增长，陈化玉米库存将继续下降，价格看涨的几率在进一步提升。预判6月份期间，中国主流市场玉米价格偏强震荡走势为主的几率更高。