根据饲料行业信息网慧通数据研究部统计，本月国内主产区余粮逐步减少，台风引发市场对新玉米产量的担忧，持粮主体挺价看涨心态增强，提振现货价格涨到高位，渠道出货积极性增加，而小麦、定向稻谷等多元化替代充裕，下游需求尚未恢复，对现货价格涨幅有所限制，全国现货均价月环比涨幅为1.21%。

　　一，供应市场—玉米流量粮偏少

　　东北产区受台风影响多地降雨较多，玉米外运运输受限，粮源多在本地流通，受饲用稻谷拍卖影响，下游市场观望氛围较浓，部分贸易商持粮待价售，部分粮源流向关内，但规模性的外运量不足。新作方面，东北春玉米普遍进入吐丝期，少部分进入乳熟期，由于前期两场台风影响及后续降雨较多，本年 度东北玉米产区受到土壤过湿困扰，尤其是黑龙江西南部和吉林西北部等地土壤过湿状况仍未解除，作物 根系呼吸受阻，作物生长缓慢。

　　东北基层余粮有限，加之月内降雨天气影响，东北产地粮源流通难度仍较大，北方港口粮源到货仍以港口企业自调粮及储存粮源集港为主。截至月底北方港口库存共计121万吨。

　　华北产区受月初台风影响物流运输，东北粮入关不顺畅，本地余粮大多见底，持粮主体惜售挺价，出货积极性不高。中下旬山东、河南等地部分早熟春玉米也已零星上市，但供应量相对不足。新作方面，整体玉米生长较为顺利，目前华北夏玉米普遍处于吐丝 期，华北大部、黄淮光热充足，土壤墒情适宜，利于玉米吐丝灌浆。

　　南方港口玉米到货略有减少，库存小幅下降，截止本月底蛇口港玉米库存总量42.8万吨左右。东北产地贸易商出货偏少，南方销区湖北、四川等地春玉米陆续上量，市场供应相对一般。

　　二，需求市场—企业采购力度不足

　　东北地区多数深加工企业库存尚可，新粮上市前库存缺口较小，大可满足中短期生产，个别企业因玉米收购任务完成而暂停收购，多数企业收购情绪相对宽松。

　　南北港口贸易利润依旧倒挂，企业多数减少收购以清理库存为主，北方港口疏港量持续减少。

　　华北产区由于替代品价格优势仍存，下游饲用需求恢复有限，小麦价格持续低于玉米的情况下，饲料企业对于高价玉米接单积极性有所下降，玉米饲用需求受限。深加工行业成品库存偏高且利润较高，建库积极性偏低。

　　南方港口饲料企业对内贸玉米采购需求不高，替代谷物陆续到港挤占内贸玉米市场，走货以执行合同为主，其中内贸玉米日均出货1.1万吨。销区饲料企业择优采购，维持安全库存滚动补库为主，多数库存维持在一个月。饲料企业持续采购芽麦替代玉米，部分饲料企业的芽麦库存可使用到8月底或9月上旬。

　　三，行情状况—期现货走势：涨跌互现

　　本月CBOT期货价格震荡走低，截止8月31日，12月合约价格比一月前下跌34.75美分/蒲式耳，报收478.25美分/蒲式耳;本月大连玉米期价偏强调整，截至8月31日大连玉米2311合约收于2733元/吨，较上月末上涨104元/吨。

　　图表：2023年8月/7月CBOT玉米及DCE玉米期货市场行情变化走势图(单位：美分/蒲式耳，元/吨)

　　国内现货震荡偏强，全国现货均价月环比上涨1.21%。

　　图表：2023年8月中国玉米月度价格走势图(单位：元/吨)

　　建议：

　　9月份中国陈化玉米库存将继续下降，进口玉米到港数量尚无明显增量痕迹，春玉米供应量有限，养殖需求用玉米将继续增长，深加工企业开机率回升玉米需求增加，贸易商库存继续下降惜售情绪依旧偏高。9月份玉米供应总体依旧适度偏紧张，但替代原料大量投入适度减缓玉米供应紧张局面，小麦及芽麦价格继续上涨对玉米价格也存在支撑。预判9月份月内大多数时候玉米价格维持偏强走势为主的可能性大，9月下半月后段随着东北主产区新季玉米收割时间临近，新作压力的潜在影响逐步体现，贸易商惜售情绪减弱出货意愿有望逐步提高，玉米价格存滞涨回调风险。