小麦高歌猛进，近一月涨幅达到200元/吨及以上，在新粮集中上市期间涨幅不算小了，少部分厂家收购价格逐渐趋近去年同期价格，回顾近段时间小麦持续上涨除了减产以外的影响或还有一是受陈粮价格压制开秤价格并不算高;二是前期台风影响运输，个别地区还有一部分水泡麦;三是备货周期开启面粉走货较好;四是蛋白原料也在持续上涨提振小麦等因素。而小麦走强在市场预期内，短期价格快速拉涨也带了丰厚的利润，而在后期风向不变下或需注意以下方向。

　　粮库高溢价成交，关注轮出期情况。中储粮因系统维护8月9日至25日期间的拍卖转移至其他地方拍卖，本周正式恢复拍卖，主产区成交率较高，部分地区成交火爆，28日安徽分公司销售19年产小麦13950吨，成交率100%，平均起拍价2840元/吨，平均成交价3090元/吨，溢价250元/吨。无独有偶，29日安徽分公司销售19年产小麦6920吨，成交率100%，平均起拍价2900元/吨，平均成交价3113元/吨，溢价213元/吨。而同日北京分公司全部成交小麦43349吨，成交均价3073元/吨，溢价10元/吨。溢价高有一部分底价偏低的原因，再次新粮质量不佳，需要质量佳的陈粮补充保证品质，导致陈粮价格也不低，而9月底集中收购期结束后也迎来轮出期，从各级储备到临储都有，不过去年临储初始只投放了新疆地区，若是主产区量少时间晚冲击力度也一般。

　　面粉阶段备货收尾，观望中秋情况。各地中小学陆续开学，大学生近期也陆续开始报到返校，食堂备货使得集中性消费增加，加上面粉价格也是涨多跌少，下游备货较积极，厂家在提升开机后保持比较稳定的生产，近期学生备货进入尾声，而面粉价格不低，下游拿货逐渐谨慎，之后9月底是中秋，双节备货基本放在一起了，而中秋后已无节日提振，后续终端消费情况将决定产品情况。

　　蛋白原料高企，小麦仍处替代。近期豆粕价格持续走高，山东地区豆粕主流价格达到4980~5080元/吨，而山东玉米均价在3037元/吨，饲用一直是今年小麦存在的隐患，而近期蛋白原料高企，对相关替代品都是一种提振，不过近期芽麦、小麦均在大跨度上涨，饲用优势逐渐减弱，而新季玉米价格可重新确定秋粮下来后玉米小麦价差，后续关注玉米价格对小麦的支撑。

　　综上所述，供应阶段吃紧使得小麦价格持续上涨，而基层也在关注麦价能涨到如何，毕竟按照目前趋势价格触碰去年主流价格也未必无可能，手中库存也不急于出手，不过从厂家角度以及终端来说持续上涨而不趋稳会导致产品波动频繁，且易形成倒挂，抑制采购积极性。