4月全国猪肉价格先跌后涨，上旬养殖端出栏节奏较快，价格屡创新低。截至4月14日，全国瘦肉型白条猪肉价格跌至11.51元/公斤，较4月1日下跌0.95元/公斤，跌幅达7.62%，行业亏损加剧。进入中旬，随着养殖端出栏压力逐步减轻，头部企业开始主动缩量拉涨，市场看涨预期转强;与此同时，市场二育以及屠企冻品入库积极性明显提升，推动价格止跌反弹。截至4月20日，全国瘦肉型白条猪肉价格已反弹至12.73元/公斤，市场悲观情绪明显缓解。

　　4月上旬出栏进度偏快，下旬压力缓解，5月供给压力或有所减轻

　　4月上旬，全国生猪出栏进度偏快，但区域略显分化。据Mysteel农产品监测，截至4月17日，样本企业总体出栏进度为53.61%，整体出栏节奏尚可，尤其北方及华东企业出栏进度偏快，下旬出栏压力有所减轻。不过，南方部分区域进度偏慢，仍存降重压力。展望5月，受2025年7月能繁母猪存栏量下降、2025年11月仔猪补栏处于淡季，仔猪销量走低影响，理论上生猪供应压力将有所缓解。但需警惕：若当前二次育肥持续进场、养殖企业继续缩量挺价，则出栏压力可能后置，反而增加5月底以及6月份的市场供应风险。

　　月内屠企宰量提升明显，5月份或有所下滑

　　月内市场需求复苏，加之部分企业增加分割入库操作，共同推动屠宰量提升。据Mysteel农产品监测数据显示，截至4月20日，81家样本屠宰企业月均屠宰量为147146头，较上月同期提升27.28%。不过，随着月内猪价跌至低位，屠宰企业分割入库比例已处于较高水平，加之短期原料价格上涨，屠企开始出现缩量现象。高入库水平或将对5月份屠企宰量形成抑制，但五一节前备货需求仍对屠企宰量构成一定支撑。

　　行情展望：4月下旬至5月猪肉价格主流运行区间预计为12.00-14.00元/公斤

　　当前产能供应仍处高位，南方市场走货不畅，叠加压栏猪源出栏压力，价格短期存在走低可能。但进入4月下旬，养殖端出栏节奏多维持正常，加之五一节前备货需求支撑，猪肉价格大概率跟随猪价震荡偏强，即便后续有所回调，也不易再跌回前期低点。展望5月，供应压力或有所缓解，需求端较为疲软但整体变化或较为有限，价格有望继续修复。