一、现货回顾

　　国内主产区新粮上市速度有所加快，新粮供应持续增加，叠加陈粮供应，供应相对充足，贸易主体心态偏空，建库意愿不足，企业观望情绪浓厚，而东北国储库开收玉米，对市场情绪有所提振，现货价格继续盘整。东北新季玉米陆续上市，种植户惜售情绪不高，北方港口晨间到港升到高位水平，贸易商压价心态升温，价格稳中趋弱，其中锦州港周比持平;南方港口假期前饲料企业进入备货周期，港口出货量增加，国庆假期后饲料企业补库意愿不强，主要以随用随采为主，贸易商报价心态走弱，其中蛇口港周比持平。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格宽幅震荡。东北产区新季玉米逐步上市，种植户售粮情绪分化，新粮价格低开，部分种粮户挺价惜售，部分种植户顺势出粮，市场供应相对宽松，渠道陈粮仍有库存，需求主体多以谨慎为主，用粮企业频频下调收购价格，其中哈尔滨周比下跌160元/吨;华北黄淮产区大部分新季玉米已经完成收割，受天气影响新作玉米减产预期较强，基层种植户惜售心态浓厚，加之忙于秋收秋种，新粮出售量减少，市场上量压力逐步缓解，导致深加工企业到货量持续下降，部分企业收购价格大幅回升，其中郑州周比上涨80元/吨。

　　二、期货回顾

　　美盘玉米： 2024年9月27日CBOT-12月玉米合约收涨4.75美分，报收418美分/蒲式耳。因大豆和豆粕期货大涨。2024年10月7日CBOT-12月玉米合约收高1.25美分，报收426美分/蒲式耳。因出口强劲原油走强。2024年10月8日CBOT-12月玉米合约收跌5.25美分，报收420.75美分/蒲式耳。因收获工作顺利原油收低。2024年10月9日CBOT-12月玉米合约收涨0.25美分，报收421美分/蒲式耳。因金融市场走强、交易商在供需报告公布前调整仓位。2024年10月10日CBOT-12月玉米合约收跌2.50美分，报收418.50美分/蒲式耳。因美国玉米收割工作顺利推进。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2411，9月30日开盘价2179元，收盘价2225元，涨54元，最高价2227元，最低价2171元，结算价2205元;10月8日开盘价2220元，收盘价2184元，跌21元，最高价2220元，最低价2168元，结算价2193元;10月9日开盘价2180元，收盘价2184元，跌21元，最高价2191元，最低价2171元，结算价2181元;10月10日开盘价2175元，收盘价2184元，涨3元，最高价2200元，最低价2175元，结算价2190元;10月11日开盘价2181元，收盘价2188元，跌2元，最高价2195元，最低价2178元，结算价2188元。

　　三、本周新闻

　　1、乌克兰农业部表示，截至9月26日，乌克兰已经收获约3430万吨谷物，收获面积相当于计划收获面积1111.6万公顷的71.5%。

　　2、俄罗斯农业部表示，从9月2日起，玉米出口税将从前一周的每吨292.7卢布上调至2.786,2卢布。

　　3、贸易商称，韩国饲料原料采购团体之一的MFG未能通过7万吨饲料玉米招标买入任何玉米，因为卖家报价被认为过高。

　　4、宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，如果未来几周阿根廷2024年主要农业区没有降雨，可能需要调低玉米种植面积。

　　5、私营气象机构RuralClima周五表示，气象模型预测10月8日至11日期间巴西将出现大量降雨。

　　6、美国政府气象报告显示，截至9月21日当周，欧洲东部继续大范围降雨，而乌克兰中部和俄罗斯中西部依然天气干旱。

　　7、截至9月22日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为8,468,630吨，比去年同期减少24%，上周同比降低24%。

　　8、截至9月22日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为7,241,546吨，比去年同期减少4%，上周同比减少2%。

　　9、乌克兰农业部称，截至9月27日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为1005万吨，高于一周前的928万吨，比去年同期的634万吨增长58.6%，一周前是同比增长57.3%。

　　10、乌克兰新任命的农业部长表示，乌克兰2024年的谷物收成可能降至5460万吨，低于2023年的约6000万吨，主要因为天气不利。

　　11、中储粮网9月30日中储粮成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米9500吨，成交数量5415吨，成交率57%。

　　12、中储粮网9月30日中储粮西安分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米15700吨，成交数量15700吨，成交率100%。

　　13、中储粮网9月30日中储粮内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米20199吨，成交数量5252吨，成交率26%。

　　14、中储粮网9月30日中储粮吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米82240吨，成交数量82240吨，成交率100%。

　　15、中储粮网9月30日中储粮兰州分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6907吨，成交数量622吨，成交率9%。

　　16、中储粮网9月30日进口玉米(转基因)竞价销售结果：计划销售数量353131吨，实际成交31782吨，成交率9%。

　　17、在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至9月29日(周日)，美国玉米进入凹粒期的比例为96%，五年均值92%。玉米成熟率为75%，五年均值70%。

　　18、美国农业部表示，私人出口商报告对墨西哥销售155,000吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　19、贸易商称，阿尔及利亚国家采购机构ONAB通过10月3日四结束的国际招标买入一批饲料玉米，具体数量不详。

　　20、乌克兰表示，10月6日俄罗斯导弹袭击了在乌克兰尤日内港口的一艘装载玉米的船只。

　　21、截至2024年10月3日的一周，美国玉米出口检验量为933,274吨，上周为1,149,524吨，去年同期为804,418吨。

　　22、截至10月3日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为145美元/吨，比一周前上涨1美元

　　23、消息人士表示，埃及计划在国家补贴的面包中使用更多玉米或高粱，从而降低小麦进口需求。

　　24、法国农业局(FranceAgriMer)表示，截至9月30日，法国玉米收获进度为2%，低于往年进度，因为降雨继续阻碍田间工作。

　　25、俄罗斯农业部发布通告，2024年10月9日到15日期间，玉米基准价格为每吨222.3美元，出口关税为2696.7卢布/吨;之前一周基准价格为225美元，出口关税为2786.2卢布/吨。

　　26、乌克兰农业部称，截至10月7日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为1104万吨，高于一周前的1030万吨，比去年同期的682万吨增长61.8%,一周前同比提高57.5%。

　　27、咨询机构AgRural公司表示，截至10月3日，巴西中南部的2024/25年度首季玉米播种面积达到预期面积的37%，高于一周前的30%，和去年同期的37%持平。

　　28、巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示，2024年9月巴西玉米出口量为642万吨，而去年9月份为875万吨。

　　29、巴西气象机构Metsul气象公司周六发布的气象报告显示，过去几个月巴西连续数月降雨量低于平均水平，一些地区数月没有降雨，但是本周巴西气象模式将发生重大变化。

　　30、中储粮网10月8日中储粮河南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米8092吨，成交数量8092吨，成交率100%。

　　31、中储粮网10月8日中储粮西安分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5359吨，成交数量5359吨，成交率100%。

　　32、中储粮网10月8日中储粮成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5900吨，成交数量5015吨，成交率85%。

　　33、中储粮网10月8日中储粮兰州分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6661吨，成交数量6062吨，成交率91%。

　　34、中储粮网10月8日中储粮储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米58050吨，成交数量38894吨，成交率67%。

　　35、中储粮网10月8日中储粮广东分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米6000吨，成交数量6000吨，成交率100%。

　　36、中储粮网10月8日进口玉米(转基因)竞价销售结果：计划销售数量341826吨，实际成交105967吨，成交率31%。

　　37、参与年度作物观察项目的美国农户报告，上周美国玉米种植带天气温暖干燥，农户得以加快收割步伐，在主产区衣阿华州，初期收获结果显示玉米单产高企。

　　38、俄罗斯谷物出口商联盟董事会主席爱德华·泽尔宁称，目前对2024年俄罗斯谷物收成的普遍预测为1.259亿吨，比2024年6月21日的前预期值低了0.5%。

　　39、在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至10月6日，美国玉米成熟率为87%，五年均值81%。

　　40、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至10月6日，2024/25年度首季玉米播种进度为25.9%，高于一周前的21.6%，去年同期26.8%。

　　41、农业咨询公司APK-Inform援引乌克兰国家气象预报机构的话称，9月份的天气条件仍然不利于乌克兰已经开始的冬季谷物播种。

　　42、俄罗斯气象预报机构表示，由于降水不足，10月份一些主要产区冬季作物的生长条件“比往常更差”，其中包括俄罗斯中部、南部、北高加索和伏尔加河部分地区。

　　43、中储粮网10月9日中储粮辽宁分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米60878吨，成交数量33866吨，成交率56%。

　　44、中储粮网10月9日中储粮河南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米2000吨，成交数量2000吨，成交率100%。

　　45、中储粮网10月9日中储粮储运公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米43566吨，全部流拍。

　　46、中储粮网10月9日中储粮浙江公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米29653吨，成交数量26095吨，成交率88%。

　　47、中储粮网10月9日中储粮北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米15020吨，成交数量7210吨，成交率48%。

　　48、巴西农业部下属的国家气象研究所(INMET)称，未来几天帕拉纳州、圣卡塔琳娜州、圣保罗州、南马托格罗索州和米纳斯吉拉斯州将有强降雨，24小时内的累积降雨量将达到70至125毫米。

　　49、巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示，2024年10月初巴西玉米出口量为109.3万吨，而去年10月全月为844.8万吨。

　　50、马托格罗索州农业经济研究所(IMEA)的数据显示，马托格罗索州2023/24年度玉米产量预计为4717万吨，比上年减少10.16%，但仍是历史次高纪录。

　　51乌克兰农业部称，截至10月9日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量约为1141万吨，高于一周前的1064.7万吨，比去年同期的721.3万吨增长58.2%，一周前是同比增长59.5%。

　　52、哈萨克斯坦谷物联盟表示，一些哈萨克斯坦大米和玉米出口商无法将其产品运往俄罗斯。

　　53、俄罗斯谷物联盟(RGU)的监测数据报道，俄罗斯在2024年9月出口了576万吨谷物，同比降低25%。

　　54、俄罗斯谷物出口商联盟发布报告，将2024年俄罗斯谷物产量下调至1.246亿吨，较9月27日的预估值1.259亿吨调低了1%。

　　55、俄罗斯谷物出口商联盟预计2024/25年度俄罗斯谷物出口总量为5250万吨，比之前预测值低1.5%。其中小麦出口预估维持不变，仍为4350万吨。

　　56、美国农业部表示，私人出口商报告对未知目的地销售126,000吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　57、9月份最后一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)玉米和大豆期货市场掀起大规模空头回补热潮，以便通常难以预测的10月份供需报告出台前降低持仓风险。

　　58、中储粮网10月10日中储粮成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米33340吨，成交数量33340吨，成交率100%。

　　59、中储粮网10月10日中储粮兰州分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米19911吨，成交数量15332吨，成交率77%。

　　60、中储粮网10月10日中储粮山西分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米9270吨，全部流拍。

　　61、截止到2024年10月3日，2024/25年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为0.6万吨，去年同期为72万吨。

　　62、巴西国家气象研究所(INMET)称，未来几天巴西南部地区降雨量仍将很大，因为同时出现了多个活跃的天气系统。

　　63、美国国家气象局气候预测中心(CPC)称，拉尼娜现象在9月至11月出现的可能性为60%，并将持续到明年1月至3月。

　　64、土耳其贸易部表示，土耳其将允许以5%的关税税率进口100万吨玉米，有效期持续到今年年底。

　　65、一项调查显示，分析师们预计本月供需报告将显示美国玉米单产为每英亩183.4蒲，低于美国农业部上月预测的183.6蒲/英亩。

　　66、截至10月2日，阿根廷农户销售了3,401万吨2023/24年度玉米，比一周前高出89吨。去年同期销售为2,563万吨。之前一周销售量约为95吨。

　　67、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，10月份巴西玉米出口量估计为568万吨，较去年同期降低29%。

　　68、战略谷物公司本月预计欧盟2024/25年度玉米产量为5810万吨，高于9月份预测的5790万吨，低于2023/24年度的6290万吨，也低于过去五年平均水平(6350万吨)，为十年来第三低的产量。

　　69、咨询机构ProZerno首席执行官弗拉迪米尔·帕特里琴科表示，2024/25年度俄罗斯谷物出口潜力比去年低了2200-2300万吨，因此出口配额(每年2月15日至6月30日实施)可能为零。

　　70、俄罗斯副总理德米特里·帕图谢夫表示，俄罗斯已将2024年的谷物产量预估值调低200万吨，从早先预期的1.32亿吨调低到1.30亿吨。

　　四、生猪市场

　　本周猪价环比继续下跌。 经过国庆节前集中出栏后，养殖端供应压力有所释放，生猪出栏趋于稳定;加上猪价较长时间下跌，一度跌回7月份水平，以及天气转凉后，猪肉消费将逐步进入冬季消费旺季，市场挺价惜售情绪再度增长。加之二育市场热度再度升温，与屠企竞争猪源。多重利好因素叠加，支撑猪价在国庆后段开始连续反弹。不过 随着猪价上涨，二育热度降温，加上市场上缺猪但并不缺肉，需求支撑力度依旧不足，猪价涨幅受限制。整体国庆假期后的涨幅并不能抵消国庆假期前段猪价跌幅，本周猪价继续下跌为主。整体在情绪支撑下，短期猪价有望维持偏强行情。但我们依旧认为，10月-12月份期间猪价总体将继续高企(相比养殖成本及供过于求的基本结构)，猪价继续维持上冲乏力、回跌力度更强依旧是猪场主流态势，这是此前月份猪价持续上涨透支后期市场红利的结果。我们同时继续坚持认为，10月份-25年1月份期间出栏大猪价格虽然依旧处于盈亏线以上，但价格长线走势总体呈跌势，总体上第四季度猪价相比第三季度大概率回落的几率在进一步提高。

　　五、玉米库存

　　截至10月11日北方港口四港玉米库存共计约121万吨。东北新粮上市不断增多，北方港口晨间集港量日均达2万吨以上。截止周五广东港口玉米库存21.7万吨。饲企节后放缓采购节奏，执行前期合同为主，内贸玉米日均出货在0.9万吨。

　　六、后市分析

　　10月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，养殖及饲料生产需求端玉米消耗总量环比将继续增长，深加工板块消耗量将继续增量因为开机率继续维持高位，合计消耗总量总体将继续增长，总体上10月份期间国内陈化玉米供应将继续处于青黄不接阶段。另一方面，华北、华东及华中地区新季玉米收割上市继续增量，10月下半月东北主产区玉米将逐步进入收割阶段，市场进入新旧作转换阶段，新作压力将进一步凸显。在种植生产端，由于本年度北方玉米主产区降雨偏多涝灾相比去年明显偏严重，东北主产区单产下降减产预期偏高与官方预期相悖，种植户对行情走势预期偏悲观及偏乐观两种情绪同时并存。天气预报显示，今年早霜时间相比往年将后延10天左右利于收割及晾晒。由于东北主产区新季玉米上市水分偏高暂时无法进入饲用市场，因此总体上10月份期间大多数时候饲用玉米供应将依旧依赖于陈化玉米为主，但深加工企业采购粮源向新作偏高水分玉米转移有利于缓解与饲用玉米环节的“抢粮”竞争。综合多方因素我们认为，10月份月内产区玉米价格除局部市场有阶段性短时回涨机会外，大多数时候大多数地区市场成交价将继续维持偏弱走势为主、继续底部区间偏弱震荡调整的可能性更大，10月份产区玉米月度均价环比将继续下跌且跌幅依旧明显偏高的几率依旧很高。11月份随着收割逐步收尾减产预期逐步坐实叠加进口玉米及替代物进口数量明显下降的加持，产区玉米价格止跌适度回涨几率有望适度提高。高度关注收割期天气状况的影响。