一、现货回顾

　　国内主产区中储粮连续投放拍卖粮源，基层售粮心态较前期松动，局部区域粮源得到补充，下游企业补库压力缓解，继续提价意愿下降，上涨行情明显趋缓。北方港口到货量有所增加，贸易商涨价意愿明显降低，多数贸易商在装船或随用随采，观望情绪浓厚，其中锦州港周比上涨5元/吨;南方港口有大麦、进口玉米等替代品补充，饲料企业执行合同及提货为主，继续采购内贸玉米不积极，购销相对清淡，贸易商报价小幅下跌，其中蛇口港周比下跌10元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格小幅调整。东北产区基层售粮进度已经过半，其中吉林、辽宁同比偏快，黑龙江和内蒙古同比略慢。春节临近售粮窗口期缩窄，种植户仍有售粮变现需求，部分种植户开始陆续年前卖粮，同时中储粮持续投放，对市场供应有所补充，深加工企业库存相对偏低，存在补库备货需求，陆续涨价收粮备货，其中哈尔滨周比上涨10元/吨;华北黄淮产区周初受雨雪天气影响，基层玉米上量受阻，企业厂门到货相对较少，供应持续偏紧企业提价促量，收购价格陆续上调，随着天气转好物流运输陆续恢复，基层粮源流通量逐渐增多，企业厂门到货量有所上升，企业节前有备库需求，但利润不佳使提价动力不足，玉米价格窄幅盘整，其中潍坊周比下跌10元/吨。

　　二、期货回顾

　　美盘玉米：2026年1月16日CBOT-3月玉米合约收涨4.50美分，报收424.75美分/蒲式耳。因出口需求强劲，逢低买盘和空头回补活跃。2026年1月19日CBOT休市 因马丁·路德·金纪念日。2026年1月20日CBOT-3月玉米合约收跌1美分，报收423.75美分/蒲式耳。因美欧紧张局势担忧。2026年1月21日CBOT-3月玉米合约收跌2美分，报收421.75美分/蒲式耳。因小麦市场走低，全球玉米供应充足，令玉米市场承压。2026年1月22日CBOT-3月玉米合约收涨2.25美分，报收424美分/蒲式耳。因美元走软出口销售强劲。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2603，1月19日开盘价2286元/吨，收盘价2281元/吨，跌11元/吨，结算价2282元/吨，最高价2289元/吨，最低价2275元/吨;1月20日开盘价2278元/吨，收盘价2281元/吨，跌2元/吨，结算价2272元/吨，最高价2284元/吨，最低价2263元/吨;1月21日开盘价2280元/吨，收盘价2283元/吨，涨11元/吨，结算价2277元/吨，最高价2287元/吨，最低价2270元/吨;1月22日开盘价2283元/吨，收盘价2295元/吨，涨18元/吨，结算价2286元/吨，最高价2298元/吨，最低价2277元/吨;1月23日开盘价2295元/吨，收盘价2300元/吨，涨14元/吨，结算价2298元/吨，最高价2310元/吨，最低价2288元/吨。

　　三、本周新闻

　　1、欧盟和南美洲南方共同市场(Mercosur)的高级官员周六在巴拉圭签署了一项自由贸易协定，为欧盟有史以来规模最大的贸易协定铺平了道路。该协定历经25年的谈判最终达成。

　　2、周五公布的航运数据显示，俄罗斯12月海运谷物出口量为470万吨，同比增长4.4%，达到470万吨。

　　3、贸易商称，韩国饲料协会(KFA)仁川分部周五通过私下交易买入约6.5万吨饲料玉米。

　　4、贸易商称，韩国饲料原料采购集团之一的MFG买入约6.5万吨饲料玉米，产地可选。

　　5、乌克兰农业部称，截至1月16日，2025/26年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为1692万吨，比去年同期减少29.2%。

　　6、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至1月14日，阿根廷2025/26年度玉米种植面积相当于总预期面积(780万公顷)的91.7%，高于一周前的89.1%。

　　7、美国农业部表示，私人出口商报告对未知目的地销售298,000吨美国玉米，2025/26年度交货。

　　8、美国农业部表示，私人出口商报告对日本销售120,000吨美国玉米，2025/26年度交货。

　　9、据乌克兰经济环境和农业部统计，截至2026年1月15日，乌克兰已收获5901.5万吨谷物(含豆类)，收获面积为1114.4万公顷(相当于计划收获面积的96%)，平均单产5.3吨/公顷。

　　10、截至1月11日，2025/26年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为20，73,723吨，比去年同期增长18%，一周前同比增长18%。

　　11、截至1月11日，2025/26年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为12,750,117吨，比去年同期减少26%，一周前减少28%。

　　13、中储粮网1月19日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米93482吨，成交数量53285吨，成交率57%。

　　14、中储粮网1月19日黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米93482吨，成交数量53285吨，成交率100%。

　　15、中储粮网1月19日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2736吨，成交数量2736吨，成交率100%。

　　16、中储粮网1月19日吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米71853吨，成交数量55327吨，成交率77%。

　　17、中储粮网1月19日山西分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米93482吨，成交数量4503吨，成交率79%。

　　18、中储粮网1月19日兰州分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米23000吨，成交数量2070吨，成交率9%。

　　19、中储粮网1月19日湖北分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米9963吨，成交数量9963吨，成交率100%。

　　20、中储粮网1月19日上海分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米34577吨，全部流拍。

　　21、中储粮网1月19日北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米7000吨，全部流拍。

　　22、咨询公司SovEcon估计，俄罗斯1月份小麦、大麦和玉米出口量为340万吨，低于此前预估的460万吨。

　　23、截至1月15日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为161美元/吨，比一周前下跌3美元。

　　24、咨询机构AgRural称，截至上周四(1月15日)，巴西中南部地区2025/26年度首季玉米的收割进度达到1.6%，高于前一周的0.5%，但低于一年前的4.1%。

　　25、咨询机构AgRural称，截至上周四(1月15日)，2025/26年度巴西二季玉米播种面积达到预期面积的1.1%，一周前0.2%。去年同期的收获进度为0.3%。目前马托格罗索的播种进度领先，其次是帕拉纳州。

　　26、中储粮网1月20日北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米2100吨，成交数量2100吨，成交率100%。

　　27、中储粮网1月20日黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米11430吨，成交数量11430吨，成交率100%。

　　28、中储粮网1月20日湖南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米40000吨，成交数量20000吨，成交率50%。

　　29、中储粮网1月20日储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4000吨，全部流拍。

　　30、中储粮网1月20日山西分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米5092吨，成交数量5092吨，成交率100%。

　　31、中储粮网1月20日辽宁分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米9978吨，全部流拍。

　　32、国家统计局发布的统计数据显示，2025年中国粮食产量达到7.1488亿吨，同比增长1.2%。小麦产量为1.4007亿吨，与上年基本持平;玉米产量增长2.1%，达到3.0124亿吨;稻米产量增长0.7%，达到2.0904亿吨;大豆产量增长1.3%，达到2091万吨。

　　33、截至2026年1月15日当周，美国玉米出口检验量为1,483,622吨，上周为修正后的1,503,923吨，去年同期为1,542,329吨。

　　34、巴西外贸秘书处(Secex)公布的统计数据显示，2026年1月1-16日，巴西玉米出口量为271.3万吨，2025年1月全月为359.4万吨。

　　35、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至1月17日，巴西2025/26年度首季玉米种植已完成90.7%，上周89.8%，去年同期91.0%，五年均值88.2%。

　　36、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至1月17日，巴西2025/26年度二季玉米种植完成0.8%，上周0.3%，去年同期0.5%，五年均值2.5%。

　　37、俄罗斯农业部发布通告，2026年1月21日到1月27日期间，玉米基准价格为每吨199.6美元，出口关税为零卢布/吨;之前一周基准价格200.6美元，出口关税为零卢布/吨。

　　38、巴西咨询机构Agrifatto分析师爱德华·塞卡雷西奥表示，1月迄今巴西玉米出口非常强劲。但是随着更多新豆收获上市，玉米出口势头将会减弱，玉米出口窗口期即将结束。

　　39、中储粮网1月21日吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米45735吨，成交数量45735吨，成交率100%。

　　40、中储粮网1月21日湖北分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米30000吨，成交数量5100吨，成交率17%。

　　41、中储粮网1月21日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米25500吨，全部流拍。

　　42、中储粮网1月21日储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米20000吨，成交数量20000吨，成交率100%。

　　43、中储粮网1月21日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米56108吨，成交数量28616吨，成交率51%。

　　44、中储粮网1月21日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米9163吨，成交数量9163吨，成交率100%。

　　45、巴西全国谷物出口商协会(ANEC)表示，2026年1月份巴西大豆、豆粕、玉米和小麦出口量估计为940万吨，高于一周前预估的917万吨。

　　46、贸易消息人士称，中国台湾省饲料原料采购集团MFIG通过国际招标买入65,000吨饲料玉米。产地估计来自美国。

　　47、美国农业部表示，私人出口商报告对未知目的地销售195,000吨美国玉米，2025/26年度交货。

　　48、美国农业部表示，私人出口商报告对哥伦比亚销售150,000吨美国玉米，2025/26年度交货。

　　49、巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称，1月份巴西玉米出口量将达到345万吨，高于一周前预估的327万吨，较去年同期的318.5万吨增长8.3%。

　　50、哈萨克斯坦农业部称，截至1月15日，哈萨克斯坦2025/26年度(9月到次年8月)谷物出口量已达510万吨，比上年同期的430万吨大幅增加18.6%。

　　51、俄罗斯农业部长奥克萨娜·卢特周三表示，俄罗斯企业应在政府支持下在海外设立食品加工厂，此举旨在重振该国放缓的农产品出口。

　　52、乌克兰副总理奥列克西·库列巴表示，俄罗斯对乌克兰港口和船只的袭击不太可能长期导致乌克兰出口量下降。

　　53、欧盟议员投票决定，将欧盟与南美洲备受争议的自由贸易协定提交至欧盟最高法院进行裁决。此举可能使该协定推迟两年，甚至可能导致其彻底失败。

　　54、2月1日起，缅甸将能够以零关税重新向泰国出口玉米。泰方已允许在2月至8月底的7个月内，以免税方式进口缅甸玉米。

　　55、中储粮网1月22日山西分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米6650吨，成交数量2527吨，成交率38%。

　　562、中储粮网1月22日储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米10347吨，全部流拍。

　　57、中储粮网1月22日云南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米101吨，成交数量101吨，成交率100%。

　　58、中储粮网1月22日浙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2650吨，成交数量2650吨，成交率100%。

　　59、中储粮网1月22日山东分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米39844吨，成交数量39844吨，成交率100%。

　　60、中储粮网1月22日北京分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米32140吨，成交数量32140吨，成交率100%。

　　61、中储粮网1月22日吉林分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米20496吨，全部流拍。

　　62、中储粮网1月22日湖北分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米8426吨，全部流拍。

　　63、分析师们预计报告将会显示，截至2026年1月15日的一周，美国玉米出口净销售量可能介于200万到300万吨之间。

　　64、欧盟数据显示，2025/26年度欧盟玉米进口量同比降低19%。美国和巴西的份额均大幅增长，乌克兰份额大幅下降。

　　65、中国海关数据显示，2025年12月份中国的玉米进口量达到800,861吨，环比增长44.2%，也是连续第三个月增长。

　　66、截至2026年1月14日，阿根廷农户预售1083万吨2025/26年度玉米，比一周前高出122万吨，去年同期540万吨。上周预售58万吨。

　　67、生物科技巨头科迪华公司(Corteva)和拜耳公司(Bayer)已经就一项联邦专利侵权诉讼达成和解。该诉讼的核心是转基因玉米植株，这种玉米能够产生一种对孟山都(Monsanto)的农达除草剂具有抗性的酶。

　　68、美国共和党领导人正与农业州的共和党人接近达成潜在的妥协方案，该方案将允许一项1.2万亿美元的政府拨款计划推进。

　　69、欧盟外交官周四表示，尽管欧盟最高法院面临挑战，欧盟与南美国家达成的自由贸易协定很可能最早于3月以临时形式生效。

　　70、中储粮网1月23日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米30353吨，成交数量30353吨，成交率100%。

　　71、中储粮网1月23日湖北分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米20000吨，全部流拍。

　　72、中储粮网1月23日兰州分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米500吨，成交数量500吨，成交率100%。

　　73、中储粮网1月23日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6600吨，成交数量5940吨，成交率90%。

　　74、中储粮网1月23日吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米40269吨，成交数量40269吨，成交率100%。

　　75、中储粮网1月23日黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米11892吨，成交数量11892吨，成交率100%。

　　76、中储粮网1月23日湖北分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6617吨，成交数量6617吨，成交率100%。

　　77、中储粮网1月23日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米16480吨，成交数量10712吨，成交率65%。

　　78、中储粮网1月23日兰州分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2999吨，成交数量2999吨，成交率100%。

　　79、中储粮网1月23日江西分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米9370吨，成交数量9370吨，成交率100%。

　　四、生猪市场

　　2025年的猪价在低位反复震荡：年初，生猪价格尚在15元/公斤以上，但受出栏量大幅增加和消费淡季叠加影响，上半年全国生猪平均价格同比下跌0.8%。尽管年中在政策引导和市场调节下，大体重猪集中出清，猪价一度出现反弹，但下行压力贯穿全年，蔓延至2026年。由于去年12月养殖企业超额完成计划，造成今年1月养殖端出栏计划环比减少，同时部分养殖企业存在增重动作，这导致元旦假期后市场出栏减少，支撑了猪价上涨。目前，生猪价格虽较2025年最低点有所回暖，但从长周期来看仍处于历史底部。由于前期能繁母猪存栏基数较高，且生产效率(如PSY，即每头母猪每年提供的断奶仔猪数)持续提升，2026年上半年的生猪供应量预计将维持高位，价格继续承压。猪价真正的转变可能发生在下半年。

　　五、玉米库存

　　截至1月23日北方港口四港玉米库存共计约149万吨。北方港口到货相对一般，玉米库存继续下降。截止周五广东港口玉米库存68万吨，内贸玉米日均出货在4.2万吨。饲企采购节奏放缓，以提货合同粮为主。

　　六、后市分析

　　1月份，中国陈化玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续下降，基层陈化玉米逐步见底市场流通粮源将进一步吃紧，新季玉米水分继续下降逐步成为供应主体货源，而中储粮玉米拍卖数量逐步增量但收储数量也同步维持高位总体上对价格存利空压力。需求端养殖及饲料生产所消耗玉米继续下降且建库意愿依旧偏弱，因此总体上1月份供需两端的利空压力依旧偏高，抛开天气对物流运输等不确定因素的影响，预判1月份上旬期间大多数时候产区玉米现货交易价格总体稳中略显偏弱走势为主的可能性更大中下旬由弱转强的几率有望逐步提高，月度均价环比继续上涨的几率在逐步提高，而此前我们预判月度均价环比将止涨转下跌。