受制于部分消费场景缺失和消费信心影响，今年前三季度乳制品行业持续面临挑战，“弱复苏”在业内被频频提及。不过记者多方了解获悉，由于明年春节较往年提早，下游春节备货也提前至今年12月，有望拉动相关乳企四季度业绩。

　　“虽然在第三季度面临挑战，但我们也看到了向好的趋势和迹象。进入四季度后，经销商的信心在持续提升，此外四季度有春节备货的拉动，我们也争取常温液奶在四季度能有更好的表现。”经历三季度液体乳收入下滑，伊利股份高管曾在三季度业绩交流会中做出积极展望。

　　但从10月份来看，销售环节挑战仍存。中国银河证券近期研报指出，10月乳制品产量同比增加5.2%，环比略有放缓，9月商超渠道液奶/酸奶销售额分别同比下降0.9%/5.1%，液奶同比基本持平主要系送礼等消费场景受阻，酸奶下滑主要系常温酸奶亦有较强送礼属性且低温酸奶品类老化。

　　需求端的压力从原奶价格中也可窥见。农业农村部监测数据显示，10月主产省生鲜乳平均收购价为每公斤4.14元，环比涨0.2%，同比跌3.9%，较年内高点跌2.8%;11月第3周，内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格4.13元/公斤，较10月有所下降，同比下跌4.2%。

　　中国银河证券研报进一步表示，国内乳制品供需关系从2021年的紧平衡走向2022年的紧宽松，叠加国内奶牛存栏量增加，供给端快速增长，今年下半年原奶价格将处于下行通道。

　　不过，作为乳企销售的关键节点，明年春节在1月下旬，经销商备货有望相应提前，进而对对乳企四季度业绩产生积极影响。财联社记者从产业链人士处获悉，针对春节备货，当下经销商环节已开始着手准备。“经销商已经要开始走起来了，因为你不提前(定货)的话，到时候没货，能12月拿就12月拿。”

　　天润乳业证券部人士也告诉记者，考虑物流运输和产品保质期，节前备货或在12月后开启，公司以销定产，具体备货时间看经销商的考虑。

　　本月中旬，伊利股份在一则《投资者关系活动记录表》中提到，进入四季度，经销商开始准备备战春节旺季，将有利于对四季度业绩的拉动。

　　值得注意的是，有业内人士指出，物流可能会成为乳品在春节备货季的挑战。

　　天润乳业上述人士告诉记者，在部分地区消费者对乳制品的需求有所提升，但在对外运输方面，物流效率会比较低。

　　天润乳业在近期机构调研中进一步分析称，疫情对物流有一定影响，公司在积极与相关部门沟通协调，尽最大努力保障物流运输，但在疆外市场，由于产品出疆的时效性上具有很多不确定性因素，所以目前公司以常温产品供应为主。

　　伊利股份证券部人士对记者分析表示，由于消费者对“健康”更为重视，需求量整体是上升的，但因为走亲访友场景减少，送礼需求相应下降，今年整体金典增速也受此影响。面对物流环节的挑战，公司通过社区团购等渠道使产品深入终端。

　　燕塘乳业近期在投资者互动中称，面对疫情，公司大力发展新零售业务，充分发挥自有物流配送优势，并积极与第三方合作，通过民生物资“绿色通道”最大限度确保产品到达销售终端和消费者手中，努力降低不可抗力因素带来的不利影响。