2026 年上半年走出一轮长达半年上涨行情的鱼粉市场，近期迎来显著转折。海外秘鲁鱼粉外盘报价居高不下、厂商挺价信心充足，反观国内现货市场，进口鱼粉、国产鱼粉价格接连下行，市场上演鲜明的内外分化行情。截至8月14日，山东荣成国产鱼粉报价再度下调，终端观望情绪持续加重。

　　秘鲁外盘保持强势，货源紧缺支撑厂商挺价

　　外盘最新市场消息，当前秘鲁新季超级蒸汽鱼粉预售 CNF 参考报价 3700 美元 / 吨，部分优质货源报价高于该水平。目前当地鱼粉厂商普遍可售库存有限，货源紧张有力托举报价。秘鲁鳀鱼捕捞前景仍存不确定性，远期供应偏紧预期持续存在，持续抬高国内鱼粉进口成本，为国内现货价格形成长期成本支撑。

　　进口鱼粉承压回落，高点以来累计下跌 800 元 / 吨

　　与坚挺外盘形成强烈反差，国内港口进口鱼粉现货行情持续走弱。持续长时间的高位价格压制下游饲料企业采购意愿，终端多维持按需随采策略，整体市场成交表现平淡。同时国内伏季休渔临近尾声，市场普遍预判国产鱼粉即将集中上市，进口鱼粉贸易商心态转弱，主动降价积极出货、回笼资金。行情显示，当前港口秘鲁超级蒸汽鱼粉主流报价22900-23200/吨，对比前期高点 24000元/吨，价格累计下调800 /吨。

　　国产鱼粉再度落价，报价跌至 20300 元 / 吨

　　国产鱼粉行情跟进走弱，今日再度落地降价!作为国内核心产区，山东荣成地区报价精准下调：63%蛋白、TVN150优质国产鱼粉，最新参考报价20300元/吨，单日大跌500元/吨。产区持货商让利出货意愿强烈，低价货源不断增多，市场成交议价空间进一步加大。

　　国产鱼粉年初价格自 13000 元附近启动，一路震荡上行，7 月份站稳 21000 元上方高位平台。进入 8 月份，在开渔预期冲击之下，高位行情难以维系，价格拐头进入回调通道。随着近海捕捞逐步恢复，后续国产鱼粉原料供给增加、产量有望提升。在进口鱼粉全年价格处于高位的大背景下，增量上市的国产鱼粉将形成明显比价优势，或将持续分流进口鱼粉市场需求。

　　内外盘走势分化，鱼粉双线下跌核心

　　其一、内外逻辑错位，预期主导国内行情。外盘紧缺是现货、库存基本面支撑，而国内市场核心受休渔解禁预期主导。国内伏季休渔即将结束，8月下旬多地陆续开海，9月全面解禁，国产原料鱼供应将快速回升，鱼粉工厂开工率稳步提升。厂商担忧后期国产鱼粉集中上量冲击市场，提前降价避险，锁定回款。

　　其二、高价压制终端需求，市场刚需乏力。今年以来鱼粉整体价格长期处于高位，大幅抬高饲料企业生产成本。多数饲料厂早已调整配方，通过替代原料减量使用鱼粉，直接导致鱼粉刚需持续萎缩。现阶段高温天气持续，水产养殖长势放缓，饲料投喂需求增量不足，下游坚持随用随采，市场无囤货动力，高价行情失去需求支撑。

　　其三、国产鱼粉比价优势凸显，倒逼进口货源降价。今年进口鱼粉整体价格长期偏高、性价比不足，而随着国产鱼粉持续落价、后期货源增量充足，国产鱼粉的价格优势、采购优势大幅提升。市场采购重心逐步向国产鱼粉倾斜，进口鱼粉承压持续回落，形成“国产带动、双线走弱”的行情格局。

　　短期来看，国内鱼粉降价趋势尚未结束，随着开海时间临近，国产鱼粉货源将持续释放，市场供应逐步充裕，预计国产、进口鱼粉将延续偏弱震荡、小幅回落走势，短期大幅反弹基本无望。中长期来看，9月国产鱼粉集中上市后，市场供应将迎来阶段性峰值，原料成本有望进一步下行。