随着2026/27年度美国春播推进，市场参与者密切关注即将出现的厄尔尼诺现象将对大豆和玉米单产及价格走势的影响。

　　咨询机构Biond Agro的分析显示，厄尔尼诺现象短期内可能有利于北美的作物生产，但会增加未来几个月巴西作物收成的风险。分析显示，在强厄尔尼诺年份，美国大豆单产将增长123%，阿根廷大豆单产将增长2%。而巴西情况恰恰相反，大豆单产将下降9%。该公司分析师伊莎贝拉·普列戈指出，目前美国正处于播种期，市场正密切关注天气对美国作物收成的影响。如果美国天气有利于作物生长，尤其是在开花和灌浆期，市场可能会预期大豆增产，这往往对芝加哥大豆价格构成下行压力。

　　美国国家海洋和大气管理局(NOAA)预测，厄尔尼诺现象在5月至7月期间发生的概率为82%，而在6月至8月期间发生的概率高达91%。

　　到了今年下半年，市场关注点将转向巴西，届时巴西将在9月到10月份开始播种下一年度大豆。分析显示，主要风险在于重要产区的降雨分布不均。南部地区可能出现更多的降雨，但马托格罗索州、马托皮巴州和中西部部分地区在收割初期可能会面临降雨不规律、高温和干旱。

　　阿根廷的情况更为有利。该国的大豆播种工作将在10月至12月期间加速进行，而强厄尔尼诺现象通常会增加该国的降雨，有助于大豆和玉米单产恢复。

　　天气现象对价格的影响可能会随着季节变化而变化。短期来看，美国大豆丰收往往会对芝加哥大豆价格构成下行压力。然而，从长远来看，巴西潜在的天气问题可能会改变市场预期。如果马托格罗索州受到降雨延迟或不规律的严重影响，这可能成为提振价格的利好因素，因为该州是巴西的头号大豆产区。

　　伊莎贝拉表示，在巴西大豆生产面临更大气候风险的情况下，市场往往会将气候溢价计入价格，这反映了市场对全球大豆供应潜在损失的担忧。