11 月 20 日，大商所豆粕期价收盘下跌，其中主力 2401 合约收盘 3987 元/吨，较前一交易日下跌 49 元/吨或1.2%，较上周同期下跌 71 元/吨或 1.7%。现货方面，沿海地区 43%蛋白豆粕现货报价4030～4140元/吨，较前一日下跌 20～60 元/吨，周环比下跌 70～110 元/吨。下游需求疲弱拖累基差下行，现货报价表现弱于盘面。

　　上周豆粕价格震荡下跌，下游采购积极性不高，豆粕现货基差报价继续下行。11 月 20 日，大连普通蛋白豆粕现货基差对1月合约报价 M2401+230 元/吨，天津现货基差报价 M2401+150 元/吨，山东日照现货基差报价 M2401+50 元/吨，江苏张家港现货基差报价M2401+50 元/吨，广东东莞现货基差报价 M2401+20 元/吨，周环比回落 20～100 元/吨。

　　上周国内油厂开机低于预期，大豆库存有所回升。监测显示，11 月 17 日，全国主要油厂进口大豆商业库存477 万吨，周环比增加 22 万吨，月环比增加 79 万吨，同比增加 135 万吨。根据船期监测，11-12 月大豆到港量或近 2000 万吨，预计后期国内大豆库存将继续回升。

　　上周国内油厂开机水平维持低位，国内豆粕库存略微下降。11 月 17 日，国内主要油厂豆粕库存 73 万吨，周环比下降1 万吨，月环比下降 6 万吨，同比增加 56 万吨，比过去三年同期均值增加15 万吨。