对冲点全球市场(HGM)周三发布报告，预计2024/25年度巴西大豆产量为1.715亿吨，比早先预测值高出约80万吨。

　　如果该产量预测得到证实，将比2023/24年度产量提高12%。

　　报告称，马托格罗索州、戈亚斯州、巴伊亚州和米纳斯吉拉斯州的作物状况良好，不过南里奥格兰德州和巴伊亚州的单产潜力下降。

　　气象预报显示未来两周大豆产区天气非常好，有利于大豆收获的推进。由于2024年第四季度播种推迟，今年收获也晚于去年。

　　该公司预计2024/25年度巴西将出口1.07亿吨大豆，同比增长8%。

　　分析师表示，目前出口步伐很慢，因为收获仍在进行。但是从3月份开始，出口部分将会加快。

　　该公司警告说，6月底存在库存积压的风险，引发物流瓶颈，尤其是在帕拉纳瓜港。

　　该公司预计2024/25年度巴西大豆压榨量将增长2%，达到5600万吨。

　　由于巴西政府将今年的生物柴油掺混比例维持在14%不变，因此国内需求将与去年类似，国内市场的价格压力更大。

　　豆油产量预期增长3%，但是出口将减少20%

　　2024/25年度巴西豆油产量将增长3%，达到1150万吨%。国内消费预计达到1050万吨，同比增长5%;豆油出口预计为110万吨，同比下降20%。

　　2024/25年度豆粕产量预计增长3%，达到4410万吨。国内消费量估计为1950万吨，同比提高4%;出口估计为2360万吨，同比增长2%。

　　中国将减少大豆进口

　　对冲点全球市场公司预计2024/25本年度中国大豆进口量为1.09亿吨，较上年的1.12亿吨减少3%;中国大豆消费预计为1.629亿吨，同比增长4%。考虑到期初库存和国内产量，期末库存预计为4600万吨，同比增加6%。

　　2023/24年度，中国从巴西进口大豆7730万吨，同比增加23%;从美国进口2090万吨，同比下降了31%。

　　对冲点全球市场认为，如果中国对美国大豆征税，巴西可能会从中美贸易战中受益。但是如果中国不对美国大豆征税，那么随着南美大豆收获，大豆价格将趋于下跌。