上周巴西大豆价格继续上涨，反映出巴西出口需求旺盛。随着中美贸易摩擦持续，中国买家转向南美供应，尤其是巴西大豆。

　　截至9月12日，帕拉纳瓜港口大豆报价为每60公斤袋141.24雷亚尔(约26.37美元)，比一周前的140.82雷亚尔(约26.02美元)上涨0.3%，较2024年底的139.41雷亚尔上涨1.3%。之前巴西大豆价格已经连续两年下跌(2024年-2.2%，2023年-22.7%)。本周芝加哥期货交易所的新季11月大豆上涨1.9%，报1046.25美分/蒲。

　　ANEC将9月份巴西大豆出口预估上调至743万吨，同比增长44%

　　巴西谷物出口商协会(ANEC)的数据显示，ANEC初步估计本月巴西大豆出口量将达到743万吨，比一周前预估的675万吨上调了68万吨，比去年同期的516万吨提高44%。就豆粕出口而言，本月将出口211万吨，高于上周预估的193万吨，比去年同期的162万吨增长30%。

　　ANEC估计今年第四季度(10月至12月，巴西将出口约1600万吨大豆，从而实现全年出口创纪录1.1亿吨大豆的目标，高于2024年的9730万吨。

　　ANEC在一份报告中表示，由于关税，中国尚未恢复购买美国大豆，其采购主要集中在巴西和阿根廷。由于缺乏美国供应，中国库存虽然目前处于高位，但到年底可能会下降，预计这种情况将持续到2025/26年度巴西大豆收获季(始于2025年2月)。

　　巴西帕拉纳州开始播种新豆，产量前景乐观

　　咨询机构AgRural周一表示，巴西2025/26年度大豆作物的播种工作已经开始，但是仍局限于帕拉纳州的一些特定地区。截至9月4日，巴西2025/26年度大豆播种工作完成0.02%，去年同期尚未开始播种。

　　巴西谷物加工商3Tentos的董事会主席路易斯·杜蒙塞尔表示，2025/26年度巴西有望生产1.80亿吨大豆。如果预测成真，意味着比2024/25年度增长5%。

　　9月5日，私营咨询机构Safras Mercado预计巴西新季大豆产量将达到1.8092亿吨，高于7月11日预测的1.7988亿吨，比上年的1.7184亿吨提高5.3%。大豆种植面积将增长1.2%，达到4821万公顷;单产将从每公顷3625公斤提高到3771公斤。

　　巴西机构调高巴西陈豆产量预期

　　9月12日，美国农业部维持2024/25年度巴西大豆产量预测1.69亿吨不变，预计2025/26年度巴西大豆产量将达到1.75亿吨，也和上月持平。

　　9月12日，巴西国家商品供应公司(CONAB)发布月报，将2024/25年度巴西大豆产量预测小幅上调至1.71472亿吨，高于上月预测的1.69657亿吨。2025年巴西大豆出口量预估为1.06655亿吨，高于上月预测的1.062536亿吨。期末库存预计为1029万吨，高于上月预测的394.1万吨。

　　巴西农户预售84.1%的陈豆和20.5%的新豆

　　Safras & Mercado称，截至9月5日，2024/25年度巴西大豆产量已售出81.4%，高于8月初的78.4%，低于去年同期的87.7%，低于五年均值89.3%。

　　巴西农户将在9月份播种新豆，迄今预售比例为20.5%，高于8月初的16.8%，但是低于去年同期的24.8%，也低于五年均值29.2%。

　　上周雷亚尔汇率升至15个月新高

　　周五雷亚尔汇率为5.3909雷亚尔兑换1美元，比一周前的5.4127上涨0.40%，创下2024年6月份以来的最高值，较2024年底的6.1787上涨12.75%，成为今年全球走势最为强劲的货币之一。

　　巴西雷亚尔继续走强的主要原因在于，美元整体疲软、美联储下周预期降息，以及巴西利率持续走高。8月份，巴西雷亚尔汇率也创下了14个月高点。

　　作为参考，2024年底雷亚尔兑美元汇率下跌27.2%，创下2020年(-29.3%)以来最大年度跌幅，也是G20国家中贬值最多的货币。

　　注：1美元等于5.3909雷亚尔