上周巴西大豆价格上涨，主要受到现货市场需求强劲的提振。

　　截至11月14日，帕拉纳瓜港口大豆报价为每60公斤袋140.08雷亚尔(约26.43美元)，比一周前的138.86雷亚尔(约26.01美元)上涨0.88%，较2024年底的139.41雷亚尔上涨0.48%。之前巴西大豆价格已经连续两年下跌(2024年-2.2%，2023年-22.7%)。本周芝加哥期货交易所的11月大豆上涨0.67%，报1124.5美分/蒲。

　　咨询机构布兰达里兹的分析师弗拉米尔·布兰达里兹认为，鉴于市场对巴西大豆的旺盛需求，巴西大豆价格可能进一步上涨。

　　他补充说，中国对巴西大豆的需求依然强劲，压榨行业也在积极采购以确保1月份的供应，巴西港口大豆价格还有上涨空间，每袋可能最高上涨4雷亚尔。

　　尽管中国和美国达成协议，但是中国买家仍然倾向于从巴西采购大豆，因为巴西大豆的竞争力远高于美国大豆。

　　ANEC将11月份巴西大豆出口预期调高近50万吨，同比激增82%

　　巴西全国谷物出口商协会(ANEC)表示，11月份巴西大豆出口量将达到426万吨，高于一周前预估的377.2万吨，比去年同期的233.9万吨提高82%。

　　今年10月份巴西大豆出口量为639.8万吨，比去年同期提高44.3%。

　　ANEC估计今年头11个月巴西大豆出口量达到10633万吨，高于去年同期的9583万吨。ANEC此前曾表示，10月至12月期间，巴西大豆出口量约为1600万吨，支持全年出口达到创纪录的1.1亿吨的目标，超过2024年的9730万吨，也超过2023年的前历史纪录1.013亿吨。

　　巴西新豆播种进度为58.4%

　　巴西国家商品供应公司(CONAB)周一发布的作物进展报告称，截止2025年11月9日，巴西2025/26年度大豆播种进度为58.4%，高于一周前的47.1%，也高于五年同期均值57.0%，但低于去年同期的66.1%。在头号大豆种植州马托格罗索，大豆播种进度为90.1%，高于历史均值88.2%。帕拉纳州播种进度为79.0%，略高于五年均值73.4%。

　　巴西大豆产量有望创纪录

　　11月14日，美国农业部预计2025/26年度巴西大豆产量将达到1.75亿吨，和上月持平;期初库存调高60万吨至3681万吨;压榨调高100万吨至5900万吨，出口调高50万吨至1.125亿吨;期末库存调低90万吨至3636万吨。

　　11月13日，巴西国家商品供应公司(CONAB)预计2025/26年度巴西大豆产量将达到1.7760亿吨，略微低于上月预测的1.7764亿吨，同比增长3.6%;种植面积预计增加3.6%;单产预计降低0.1%。2025/26年度巴西大豆出口预计为1.121亿吨，高于上年的1.067亿吨。大豆压榨量将会达到5940万吨，低于上月预测的5956万吨。

　　巴西农户预售84.1%的陈豆和20.5%的新豆

　　Safras & Mercado称，截至9月5日，2024/25年度巴西大豆产量已售出81.4%，高于8月初的78.4%，低于去年同期的87.7%，低于五年均值89.3%。

　　巴西农户将在9月份播种新豆，迄今预售比例为20.5%，高于8月初的16.8%，但是低于去年同期的24.8%，也低于五年均值29.2%。

　　上周雷亚尔汇率上涨0.97%

　　周五雷亚尔汇率为5.2854雷亚尔兑换1美元，比一周前的5.3371上涨0.79%，连续第四周上涨，较2024年底的6.1787上涨14.46%，成为今年全球走势最为强劲的货币之一。作为参考，2024年底雷亚尔兑美元汇率下跌27.2%，创下2020年(-29.3%)以来最大年度跌幅，也是G20国家中贬值最多的货币。

　　注：1美元等于5.2854雷亚尔