截至2025年11月28日当周，芝加哥期货交易所(CBOT)豆粕期货独自下跌，和大豆以及豆油上涨形成反差，基准期约收低0.2%，主要反映豆粕出口竞争激烈，买豆油卖豆粕的套利交易也给市场带来额外压力。

　　月线图上，本月豆粕基准合约下跌1.48%，而10月份上涨17.67%。

　　美国农业部周五补发的出口销售周报显示，截至10月16日当周，美国豆粕净销售达到54万吨，远超市场预期的15-40万吨区间，本年度迄今销售总量570万吨，同比增长6.9%，而美国农业部预测全年增长4.9%。由于数据已经过时，所以影响有限。市场参与者担忧，美国豆粕的强劲出口销售可能难以持续，因为面临南美豆粕的激烈竞争，阿根廷豆粕出口报价相对更具竞争力。美国农业部预计2025/26年度美国大豆压榨将增至创纪录的25.55亿蒲，豆粕产量将增加3.3%至6022.5万短吨，而国内消费仅增加2.2%，因此豆粕价格必须保持竞争力，以增加出口。

　　基于美国农业部压榨周报的计算结果，截至11月21日当周，美国大豆压榨利润为每蒲2.73美元，比一周前减少12.2%。伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨324.00美元，一周前为338.40美元。

　　由于加工利润下滑，加上感恩节假期，本周美国中西部豆粕现货基差报价基本保持稳定。下面是一周期市述评：

　　11月24日，豆粕期货收盘互有涨跌，主要受到邻池大豆走低的拖累。

　　11月25日，豆粕期货收盘上涨，主要受到基金买盘的推动。

　　11月26日，豆粕期货收盘稳中互有涨跌，呈现区间整理趋势。

　　11月27日，因感恩节，美国市场周四休市。

　　11月28日，豆粕期货收盘下跌，主要反映油粕套利活跃。

　　11月28日收盘时，12月豆粕期约比一周前下跌0.7美元，报收314.4美元/短吨;1月期约比一周前下跌0.5美元，报收318.7美元/短吨;3月期约比一周前下跌0.5美元，报收324.2美元/短吨。