上周巴西大豆价格继续上涨，主要因为大豆出口保持强劲。雷亚尔汇率大幅下跌，有助于抵消芝加哥大豆下跌的压力。

　　截至12月12日，帕拉纳瓜港口大豆报价为每60公斤袋142.94雷亚尔(约25.85美元)，比一周前的142.31雷亚尔(约26.29美元)上涨0.44%，较2024年底的139.41雷亚尔上涨2.53%。之前巴西大豆价格已经连续两年下跌(2024年-2.2%，2023年-22.7%)。本周芝加哥期货交易所的3月大豆下跌2.51%，报1059.5美分/蒲。

　　ANEC将12月份巴西大豆出口量调高到357万吨，同比增长143%

　　巴西全国谷物出口商协会(ANEC)表示，2025年12月巴西大豆出口量估计357万吨，高于一周前预估的333万吨，较2024年同期的147万吨增长142.9%。

　　作为参考，11月份大豆出口量为423万吨，同比提高80.8%。10月份出口量为639.8万吨，同比增长44.3%。

　　ANEC估计，2025年全年巴西大豆出口量将达到创纪录的10850万吨，高于2024年的9730万吨，也超过2023年的前历史纪录1.013亿吨。

　　巴西新豆播种工作完成94%

　　巴西国家商品供应公司(CONAB)周一发布的作物进展报告称，截止2025年12月12日，巴西2025/26年度大豆播种进度为94.1%，高于一周前的90.3%，高于五年同期均值90.6%，但低于去年同期的96.8%。在马托格罗索州，频繁降雨有助于填补11月的降水缺口。南里奥格兰德州降雨回归，利于全面推进播种。帕拉纳州半数大豆面积已进入生殖生长期，虽在11月底至12月初受高温少雨影响，但近期降雨改善土壤湿度。戈亚斯与米纳斯吉拉斯州降雨趋于稳定，推动播种并支持大豆补播。南马托格罗索州播种完成，充沛降雨利好生长。巴伊亚、托坎廷斯、马拉尼昂、皮奥伊及帕拉州均受规律降雨支撑，作物恢复与田管顺利推进，整体长势由中等向良好转化。

　　巴西大豆产量预期略下调，仍为创纪录水平

　　12月11日，巴西国家商品供应公司(CONAB)预计2025/26年度巴西大豆产量为1.77124亿吨，较上月降低48万吨，仍为创纪录产量，比上年增长3.3%。大豆种植面积为4893.5万公顷，低于上月预测的4906万公顷，同比增长3.4%。2025/26年度大豆出口量将达到1.12005亿吨，略低于上月预测的1.12107亿吨。期末库存调低至1292万吨，上月预测1360万吨。

　　12月9日，美国农业部预计2025/26年度巴西大豆产量将达到1.75亿吨，和上月持平;压榨维持5900万吨不变，出口维持1.125亿吨不变;进口调高15万吨至50万吨;期末库存调高15万吨至3651万吨。

　　巴西农户预售84.1%的陈豆和20.5%的新豆

　　Safras & Mercado称，截至9月5日，2024/25年度巴西大豆产量已售出81.4%，高于8月初的78.4%，低于去年同期的87.7%，低于五年均值89.3%。

　　巴西农户将在9月份播种新豆，迄今预售比例为20.5%，高于8月初的16.8%，但是低于去年同期的24.8%，也低于五年均值29.2%。

　　上周雷亚尔汇率下跌2.18%

　　周五雷亚尔汇率为5.5287雷亚尔兑换1美元，比一周前的5.4108下跌2.18%。周五雷亚尔汇率较2024年底的6.1787上涨10.52%，仍为今年全球走势最为强劲的货币之一。作为参考，2024年底雷亚尔兑美元汇率下跌27.2%，创下2020年(-29.3%)以来最大年度跌幅，也是G20国家中贬值最多的货币。

　　注：1美元等于5.5287雷亚尔