上周巴西大豆价格加速下跌。随着大豆收获初步展开，大豆丰产前景日益乐观。雷亚尔汇率上涨也带来压力。

　　截至1月9日，帕拉纳瓜港口大豆报价为每60公斤袋133.85雷亚尔(约24.94美元)，比一周前的142.14雷亚尔(约26.22美元)下跌5.83%，较2025年底的141.01雷亚尔下跌5.08%。当周芝加哥3月大豆上涨1.6%，报1062.5美分/蒲。

　　2025年巴西大豆价格上涨1.13%，这也是三年来首次上涨，主要因为对中国的需求强劲增长，抵消了供应创纪录的压力。2024年下跌2.2%，2023年下跌22.7%。

　　ANEC称2026年巴西对华大豆出口量将会同比减少1000万吨

　　巴西谷物出口商协会(ANEC)首席执行官塞尔吉奥·门德斯周三表示，由于来自美国的竞争加剧，2026年巴西对华大豆出口量将会降至7700万吨，比2025年的8700万吨减少约1000万吨。

　　在2025年大部分时间里，特朗普发起的贸易战导致中国买家避开采购美国大豆，转而购买南美大豆，这使得中国在巴西大豆出口中所占份额达到近80%的历史新高。

　　去年10月底中美达成贸易缓和协议，其中包括中国恢复采购美国大豆。门德斯表示，随着美国恢复对华大豆出口，将降低中国对巴西大豆的需求。

　　尽管如此，ANEC预计2026年巴西大豆出口量仍将达到创纪录的1.12亿吨。作为对比，2025年巴西大豆出口量达到约1.09亿吨。这意味着中国在巴西大豆出口中的份额将会从2025年的79.8%降至2026年的68.8%。

　　1月份巴西大豆出口量估计为240万吨，同比增长一倍多

　　巴西全国谷物出口商协会(ANEC)1月8日表示，2026年1月份巴西大豆出口量估计为240万吨，较去年同期的112万吨增长114%。

　　2025年全年巴西大豆出口量为1.0873亿吨，较2024年的9729万吨增长11.8%，也超过了2023年的前历史峰值1.013亿吨。

　　巴西大豆播种完成97.2%，收获完成0.1%

　　巴西国家商品供应公司(CONAB)周一发布的作物进展报告称，截止2026年1月3日，巴西2025/26年度大豆播种进度为98.2%，高于一周前的97.9%，高于五年同期均值97.6%，但低于去年同期的98.5%。

　　全国大豆收获进度为0.1%,和一周前持平，低于去年同期的0.2%，也低于五年同期均值0.6%。目前帕拉纳州的大豆收获进度为1%，去年同期0%，五年均值0.6%。马托格罗索的大豆收获进度为0.1%，低于去年同期的0.5%，也低于五年均值1.7%。

　　巴西大豆收获初步展开，产量预期上调

　　1月5日，斯通艾克斯(StoneX)将2025/26年度巴西大豆产量调高至1.776亿吨，较12月预测的1.772亿吨略微上调0.2%。

　　农业资源公司(AgResource)1月2日发布的报告称，今年巴西大豆产量将超过1.8亿吨，未来三到四周的天气状况将有助于决定作物的产量。

　　12月22日，咨询机构AgRural将2025/26年度巴西大豆产量预期值调高到1.804亿吨，高于11月预估的1.785亿吨，比上年的1.715亿吨提高5.19%。这是基于种植面积4910公顷(同比提高3.7%)，以及平均单产61.2袋/公顷。帕拉纳州西部以及马托格罗索州部分地区已经开始收获大豆，不过收割工作要到1月才会全面展开。

　　12月11日，巴西国家商品供应公司(CONAB)预计2025/26年度巴西大豆产量为1.77124亿吨，较上月降低48万吨，仍为创纪录产量，比上年增长3.3%。大豆种植面积为4893.5万公顷，低于上月预测的4906万公顷，同比增长3.4%。2025/26年度大豆出口量将达到1.12005亿吨，略低于上月预测的1.12107亿吨。期末库存调低至1292万吨，上月预测1360万吨。

　　12月9日，美国农业部预计2025/26年度巴西大豆产量将达到1.75亿吨，和上月持平;压榨维持5900万吨不变，出口维持1.125亿吨不变;进口调高15万吨至50万吨;期末库存调高15万吨至3651万吨。

　　上周雷亚尔汇率上涨1%

　　周五雷亚尔汇率为5.3676雷亚尔兑换1美元，比一周前的5.4230上涨1.02%。

　　2025年底雷亚尔汇率为5.5098，较2024年底的6.1787上涨10.83%，仍为今年全球走势最为强劲的货币之一。作为参考，2024年底雷亚尔兑美元汇率下跌27.2%，创下2020年(-29.3%)以来最大年度跌幅，也是G20国家中贬值最多的货币。

　　注：1美元等于5.3676雷亚尔