本周巴西大豆价格上涨，因为雷亚尔汇率大幅下跌。随着巴西大豆收获结束，市场关注焦点转向强劲的出口以及压榨需求。

　　截至6月19日，帕拉纳瓜港口大豆报价为每60公斤袋132.84雷亚尔(约25.77美元)，比一周前的129.85雷亚尔(约25.65美元)上涨2.3%，较2025年底的141.01雷亚尔下跌5.8%。当周芝加哥11月大豆上涨约1%，报1142.75美分/蒲。

　　2025年巴西大豆价格上涨1.13%，这也是三年来首次上涨，主要因为对中国的出口强劲增长，抵消了供应创纪录的压力。2024年下跌2.2%，2023年下跌22.7%。

　　咨询机构Safras Mercado公司分析师戴兰·帕斯卡周五表示，本周巴西大豆市场整体走强，尽管现货成交仍显零星，但主产区价格普遍上涨。推动因素主要来自芝加哥期货市场回升、汇率环境改善以及港口升水保持坚挺，共同改善了国内压榨与出口定价预期。

　　从国际市场来看，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆本周上涨，结束此前连续数周下跌趋势，主要源于对中国采购需求回归美国市场的预期，以及美欧潜在贸易协议带来的需求改善预期。

　　不过，大豆价格上行空间仍受到基本面压制。全球大豆供应依然充裕，美国作物生长状况良好，使得价格缺乏持续突破动力。分析人士指出，当前市场更多是情绪驱动，而非供需结构的实质性收紧。

　　巴西大豆出口仍保持强劲步伐，港口报价竞争力较高，使得短期出口利润维持稳定，预期这一格局至少可延续至7月中旬。但从8月开始，随着新一轮升水结构变化，巴西与美国之间的价差可能扩大，出口竞争格局将出现更明显分化。

　　巴西大豆收获全部结束

　　巴西国家商品供应公司(CONAB)周一发布的作物进展报告称，截止6月12日，巴西2025/26年度大豆收获进度为100%，高于上周的99.8%。

　　ANEC预测6月份巴西大豆出口量为1531万吨

　　巴西全国谷物出口商协会(ANEC)的周度调查显示，2026年6月份巴西大豆出口量估计为1531万吨，比一周前预估的1438万吨高出93万吨或6.5%，比去年6月份的1379万吨增长11.0%(上周估计增长4.3%)。如果预估成为现实，今年头6个月巴西大豆出口量将达到7382万吨，高于去年同期的6805万吨。

　　巴西大豆产量、出口以及国内消费预期上调

　　6月11日，巴西国家商品供应公司(CONAB)将2025/26年度巴西大豆产量调高12万吨，达到创纪录的1.802527亿吨，同比增长5.1%。大豆出口调高10万吨至1.116亿吨，高于上年的1.0818亿吨。国内消费量调高107万吨至6534万吨，高于上年的6153万吨。期末库存调低102万吨至928万吨，低于上年的997万吨。

　　6月11日，美国农业部预计2026/27年度巴西大豆产量达到创纪录的1.86亿吨，高于上年的1.80亿吨;压榨预计为创纪录的6500万吨，高于上年的6150万吨;出口预计为创纪录的1.175亿吨，高于上年的1.15亿吨。

　　巴西陈豆销售进度为48.1%，新豆预售3.9%

　　咨询机构Safras & Mercado表示，截至4月2日收集的数据，巴西2025/26年度大豆销售量已达到预计产量的48.1%，比上个月增长了7.1个百分点，但是落后于去年同期的50.7%，也低于五年同期平均进度56.0%。基于Safras的大豆产量预期值1.77722亿吨，农户已经销售8555.9万吨大豆。

　　巴西农户将在9月份开始播种下一年度大豆。Safras预测收成达到1.78836亿吨，预售率3.9%，相当于692万吨。去年同期预售率为3.7%，五年同期均值为8.9%。

　　上周雷亚尔汇率下跌1.76%

　　周五雷亚尔汇率为5.1520雷亚尔兑换1美元，比一周前的5.0625下跌1.76%。

　　2025年底雷亚尔汇率为5.5098，较2024年底的6.1787上涨10.83%，仍为今年全球走势最为强劲的货币之一。作为参考，2024年底雷亚尔兑美元汇率下跌27.2%，创下2020年(-29.3%)以来最大年度跌幅，也是G20国家中贬值最多的货币。

　　注：1美元等于5.1520雷亚尔