本周巴西大豆价格连续第三周上涨。尽管美盘下跌，但是巴西大豆价格继续走强，成交量也略有提高。

　　截至7月3日，帕拉纳瓜港口大豆报价为每60公斤袋135.45雷亚尔(约26.20美元)，比一周前的133.87雷亚尔(约25.89美元)上涨1.2%，较2025年底的141.01雷亚尔下跌3.9%。当周芝加哥11月大豆下跌约0.7%，报1147.75美分/蒲。

　　2025年巴西大豆价格上涨1.13%，这也是三年来首次上涨，主要因为对中国的出口强劲增长，抵消了供应创纪录的压力。2024年下跌2.2%，2023年下跌22.7%。

　　巴西分析师表示，尽管面临芝加哥大豆市场的压力，巴西大豆价格在6月底出现回升。回顾六月份，巴西大豆市场的特点是雷亚尔兑美元贬值，大部分时间港口溢价有利，而芝加哥大豆期货下跌。

　　就影响巴西国内大豆价格的主要因素而言，6月份期间雷亚尔兑美元汇率累计下跌2.34%，月末收于5.16雷亚尔。在芝加哥期货交易所，11月大豆期货在6月份下跌了3.8%，月末收于每蒲11.44美元。芝加哥市场的基本面因素继续给价格带来压力。天气条件有利于北美作物的生长，增加了丰收的可能性;全球本已充裕的供应量呈现进一步扩大的趋势。中东冲突缓和使油价回落至战前水平，也给芝加哥市场带来压力。此外，美元升值削弱了美国大豆的竞争力。

　　ANEC将6月份巴西大豆出口预估值调低100多万吨至1405万吨

　　巴西全国谷物出口商协会(ANEC)的周度调查显示，受降雨干扰港口作业影响，6月份巴西大豆出口量估计为1405万吨，较一周前预估的1521万吨低了100多万吨，但是仍比去年6月份的1379万吨增长1.9%(上周估计增长10.3%)。如果预估成为现实，今年头6个月出口量将达到7280万吨，较去年同期的6805万吨增长7%。

　　ANEC预计2026年大豆出口量达到1.1亿吨，高于2025年的1.0868亿吨。

　　巴西大豆出口及国内压榨预期上调

　　经纪商斯通艾克斯(StoneX)7月2日发布报告，将巴西2025/26年度大豆产量预估小幅上调0.1%，达到1.821亿吨。

　　巴西植物油行业协会(ABIOVE)6月22日发布报告，将2026年巴西大豆加工预期值调高50万吨，达到创纪录的6300万吨;2026年巴西大豆出口量为1.141亿吨，和早先预期持平。ABIOVE的月度数据显示，2026年4月大豆加工总量达509万吨，环比增长0.2%，同比增长6.7%。今年迄今大豆加工量达1812.4万吨，同比增长10.1%。

　　6月11日，巴西国家商品供应公司(CONAB)将2025/26年度巴西大豆产量调高12万吨，达到创纪录的1.802527亿吨，同比增长5.1%。大豆出口调高10万吨至1.116亿吨，高于上年的1.0818亿吨。国内消费量调高107万吨至6534万吨，高于上年的6153万吨。期末库存调低102万吨至928万吨，低于上年的997万吨。

　　6月11日，美国农业部预计2026/27年度巴西大豆产量达到创纪录的1.86亿吨，高于上年的1.80亿吨;压榨预计为创纪录的6500万吨，高于上年的6150万吨;出口预计为创纪录的1.175亿吨，高于上年的1.15亿吨。

　　巴西陈豆销售进度为48.1%，新豆预售3.9%

　　咨询机构Safras & Mercado表示，截至4月2日收集的数据，巴西2025/26年度大豆销售量已达到预计产量的48.1%，比上个月增长了7.1个百分点，但是落后于去年同期的50.7%，也低于五年同期平均进度56.0%。基于Safras的大豆产量预期值1.77722亿吨，农户已经销售8555.9万吨大豆。

　　巴西农户将在9月份开始播种下一年度大豆。Safras预测收成达到1.78836亿吨，预售率3.9%，相当于692万吨。去年同期预售率为3.7%，五年同期均值为8.9%。

　　上周雷亚尔汇率下跌0.01%

　　周五雷亚尔汇率为5.1697雷亚尔兑换1美元，比一周前的5.1673下跌0.01%。

　　2025年底雷亚尔汇率为5.5098，较2024年底的6.1787上涨10.83%，仍为今年全球走势最为强劲的货币之一。作为参考，2024年底雷亚尔兑美元汇率下跌27.2%，创下2020年(-29.3%)以来最大年度跌幅，也是G20国家中贬值最多的货币。

　　注：1美元等于5.1697雷亚尔