【豆类】受中国优化疫情防控措施改善大宗商品需求前景影响，周五CBOT 大豆期货市场止跌回升大幅反弹，盘中豆粕和豆油同步上涨。与此同时，市场预期美国通胀见顶将促使美联储推迟升息，美元连续第二个交易日暴跌也为大宗商品市场带来系统性反弹支撑。咨询机构Safras &Mercado周五将巴西2022/2023年度大豆产量预估上调至1.545亿吨，较该机构7月预估的1.515亿吨增加2%，该机构预计巴西新年度大豆产量将较上年增加21.3%。目前巴西大豆播种进度已过七成，明显快于过去五年平均播种率。近期的不利天气使阿根廷大豆开局不及预期，美国农业部将阿根廷大豆产量预估值由上月的5100万吨下调到4950万吨。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五上涨1.3%，美元暴跌提振大宗商品市场整体上涨。

　　【大豆】2022年黑龙江大豆总产量创历史新高，各地蛋白含量差异较大，产地企业和贸易商等待入市时机，农户惜售挺价心理较强。中储粮油脂公司11月11日进行的43672吨国产大豆竞价销售成交率为6%。中储粮油脂公司发布公告，定于11月14日进行21184吨2022年产国产大豆竞价采购，交收地点为大连。农业农村部在11月报告中预计2022年中国大豆种植面积9933千公顷，同比增加18.3%，预计产量将达到1948万吨，同比增加18.8%，其中食用大豆消费量预计增加至1432万吨。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，市场供需相对独立。周五豆一期货市场维持震荡行情，继续消化地储为应对大豆增产而扩大收储规模的利好传闻。中储粮发布采购公告，新季大豆政策底部有望形成。今日豆一期货市场维持震荡反弹行情的概率较大。风险提示：新豆价格表现和收储成交情况。

　　【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价多数回落，多地降幅在30-80元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在5480-5670元/吨。美豆宽幅震荡缺少明确指引，国内低库存仍支持油厂挺粕。据业内机构统计，目前国内沿海油厂豆粕库存不足18万吨，处于严重偏低状态。10月份中国大豆进口量仅413.6万吨，供应不足制约油厂开机率回升，下游饲企维持正常采购需求，豆粕库存恢复缓慢。美国内河运输受阻问题有所缓解，谷物运输费用大幅下降。国内进口大豆和豆粕库存偏低现状将随着进口美豆陆续到港而得到改善。周五国内粕类期货市场承接美豆弱势大幅回落，盘中未能跟随美豆电子盘反弹而回升，显示市场对供应不足的担忧情绪正在缓解。夜盘粕类期货延续偏弱走势，继续消化远期供应压力。今日国内粕类期货市场维持震荡偏弱行情的概率依然较大。风险提示：现货表现和库存变化。

　　【油脂】周五CBOT豆油市场震荡收高，盘中在接近6月上旬高点处回吐部分涨幅。马来西亚棕榈油市场周五结束三连跌震荡回升，因11月上旬出口数据强劲且印尼将上调出口税。印尼贸易部周五表示，该国计划将11月16日-30日毛棕榈油参考价设在826.58美元/吨。按照这一价格，在此期间的棕榈油出口税将为33美元/吨，高于11月1-15日的18美元/吨，同时还将触发85美元/吨的出口专项税。市场评估马来西亚棕榈油出口竞争力将因此获得提升。三家调查机构公布的数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油出口量环比12.7%-33%，其中对印度和中国的出口增长最为显著。国内油脂方面，三大油脂整体库存因棕榈油库存连续五周上升而得到改善。周五国内油脂期货市场先抑后扬强势反弹，国内优化疫情防控措施提振商品市场普涨，食用油需求前景有望获得改善。内外盘形成联动，棕榈油期货领涨，此前超涨的菜油期货冲高回落，三大油脂期货的价差得到部分修正。今日国内油脂期货市场有望维持震荡偏强走势。风险提示：油脂现货库存和商品市场整体表现。