【豆类】受地缘政治紧张引发供应担忧和美国强劲的国内需求支撑，周二CBOT 大豆期货市场先抑后扬震荡回升，盘中豆粕和豆油同步上涨。美国全国油籽加工商协会(NOPA)发布的月报显示，美国10月大豆压榨量达到1.84464亿蒲式耳，高于9月的1.58109亿蒲式耳和去年同期的1.83993亿蒲式耳。美国10月大豆压榨量符合多数分析师的预估，同时10月末美国豆油库存出现八个月来首度回升。民间出口商周一向美国农业部报告向墨西哥出口销售26.13万吨大豆。美国大豆收割率接近尾声，市场关注点转向美豆需求和南美大豆种植情况。目前巴西大豆播种率已超过七成，咨询机构Safras &Mercado将巴西2022/2023年度大豆产量预估上调至1.545亿吨，较上年增加21.3%。虽然阿根廷大豆开局表现不及预期，但南美大豆整体产量前景依然乐观。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周二上涨0.78%，油价上涨带动大宗商品价格整体回升。

　　【大豆】2022年黑龙江大豆总产量创历史新高，不同蛋白含量的国产大豆价格差异较大，产地企业和贸易商多保持观望，农户惜售挺价心理较强，现货购销不旺。中储粮油脂公司11月15日进行的46606吨国产陈豆竞价销售成交率为9%，11月17日将进行28380吨国产大豆购销双向竞价交易。农业农村部在11月报告中预计2022年中国大豆种植面积9933千公顷，同比增加18.3%，预计产量将达到1948万吨，同比增加18.8%，其中食用大豆消费量预计增加至1432万吨。分析机构预估的国产大豆产量超过2000万吨。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，市场供需相对独立。周二豆一期货市场维持弱势震荡行情，地储收购尚无进展，市场担心无法化解大豆增产压力，而且陈豆仍在持续拍卖，市场买盘积极性不高。今日豆一期货市场有望维持震荡行情等待新指引。风险提示：新豆价格表现和拍卖成交情况。

　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价继续回落，多地降幅在80-100元/吨，沿海豆粕现货报价多降至5380-5450元/吨，南北价差快速收窄。据业内机构统计，上周国内主要沿海油厂豆粕库存为15.6万吨，比上年同期减少42万吨，为历史同期最低水平。进口大豆到港量攀升，改善港口端库存，预计11月大豆进口量可达到790万吨左右，市场预期进口大豆库存和豆粕库存的拐点有望出现。周二国内粕类期货市场延续震荡偏弱状态继续向下寻找支撑，菜粕因需求淡季和进口菜籽到港量大幅增加而表现更弱。粕类期货持仓继续下降，多头主动离场较明显。人民币升值叠加进口大豆升贴水下降，成本端对远期豆粕市场支撑力度减弱。粕类市场以现货主动回落、期货跟跌的方式纠正过高基差的概率在上升。今日国内粕类期货市场有望受美豆反弹提振而缓解跌势。风险提示：现货表现和库存变化。

　　【油脂】周二CBOT豆油市场止跌回升，技术上保持偏强状态，关注美国豆油库存回升能否改变市场运行节奏。马来西亚棕榈油市场周二继续下跌近2%跌至两周低点，马币走强和中国植物油价格下跌的拖累效应盖过马来西亚棕榈油出口增加的影响。船运调查机构ITS发布的数据显示，马来西亚11月1-15日棕榈油产品出口环比增加12.7%。马来西亚棕榈油局(MPOB)表示，热带风暴对印尼和马来西亚棕榈油供应的影响将持续到明年一季度，对价格构成支撑。国内油脂方面，上周国内油厂豆油库存为80.8万吨，周度减少2.9万吨 ，降至两个月低位，但棕榈油库存连续六周回升再创本年度新高，达到五年同期高位，弥补了豆油和菜油库存的下降，带动油脂整体库存稳中有增。周二国内油脂期货市场延续分化走势，棕榈油和豆油期货弱势震荡，价格重心继续下移，菜籽油期货保持坚挺特征，但夜盘出现补跌迹象。当前国内油脂市场交易的重点转向国内需求，市场情绪易受疫情形势影响。今日国内油脂期货市场有望维持震荡走势。风险提示：油脂现货库存和商品市场整体表现。