【豆类基本面】受美国农业部大豆种植意向报告和季度库存报告双双利多提振，周五CBOT 大豆期货市场强势反弹，5月大豆合约收复1500美分关口，周度涨幅超过5%，豆粕和豆油纷纷跟涨。美国农业部在种植意向报告中预计，2023年美国大豆种植面积为8750.5万吨英亩，近略高于去年8745.5万英亩的实际种植面积，明显低于报告前分析师平均预估的8820万英亩。美国农业部公布的季度库存报告显示，美国2023年3月1日当季大豆库存为16.85亿蒲式耳，较一年前下降13%，低于分析师此前预估的均值17.42亿蒲式耳。美豆面积报告是评估2023年美豆生产的基础，与上年基本持平且处于市场预估区间的低端，利多效应十分突出。分析机构评估，阿根廷可能取得20年来最差的大豆收成，最多需要进口1000万吨大豆来满足该国需求。随着阿根廷大豆生产进入中后期，各机构对于阿根廷大豆产量的评估也受到市场关注。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五上涨1.27%，受益于原油和美豆等商品强势反弹。

　　【大豆】3月上旬东北地区启动政策性收储以来，国储收购成为农民卖豆的主要渠道。近日增加部分收储库点扩大覆盖范围和库容能力，对遏制豆价下跌有支撑作用。但市场担心4月底收储结束后缺少政策支撑而豆价下跌，贸易商和企业入市收购积极性不高。目前国产大豆市场内生消费动力不足，上年大幅增产导致供大于求，农户余豆较上年同期明显偏多。春耕生产在即，农户卖豆压力增加。国家为提高粮油安全鼓励农民扩种大豆，但大豆种植收益偏低，农民缺少扩种大豆积极性。当前豆价上涨高度依赖政策，通过提高种豆补贴的方式无法激活大豆贸易和流通，政策与市场之间的矛盾不利于大豆市场健康发展。周五豆一期货市场维持低位震荡行情，跌势虽缓但追涨信心依然不足。美豆强势反弹有助于改善市场人气，今日豆一期货市场维持震荡偏强走势概率较大。风险提示：现货市场表现和政策动向。

　　【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价整体偏弱，多地下跌10-20元/吨，沿海豆粕报价多运行在3720-3840元/吨之间，其中张家港报价3720元/吨，大连报价3830元/吨，东莞报价3750元/吨。美豆连续反弹提升成本支撑，但国内豆粕需求表现不佳，油厂提价空间受限。当前国内豆粕市场供应并不均衡，存在局部胀库或原料紧张状况，供需双方对未来行情分歧较大。3-4月份单月大豆采购量均超过1000万吨，将为二季度国内大豆和油粕供应提供充足保障。供需双重压力下国内豆粕市场表现弱于美豆。周五国内粕类期货市场走势偏弱，美豆上涨的成本联动主要在油脂上体现，盘中延续粕弱油强特征。夜盘跟随美豆止跌回升，今日国内粕类期货市场将在美豆强势提振下保持强势。风险提示：豆粕现货成交情况和美豆表现。

　　【油脂】周五CBOT豆油市场强势反弹，受到美豆面积报告的利多提振。周五马来西亚棕榈油期货市场在连涨四日后震荡收低，获利了结和马币走强构成棕榈油上行阻力，但产量担忧仍限制市场跌幅。独立检验公司Amspec Agri公布的数据显示，马来西亚3月棕榈油产品出口环比增长32%，船运调查机构ITS公布的同期数据为环比增长24%。马来西亚3月棕榈油出口增长、产量下滑，供需基本面仍较为利多。市场的关注点转向马来西亚棕榈油局(MPOB)4月公布的供需报告。国内油脂市场方面，马盘棕榈油和CBOT豆油连续反弹，改善市场人气的同时也带动进口棕榈油和豆油成本回升，周五国内棕榈油进口成本逼近8500元/吨，为油厂提高油脂现货报价提供动力。周五国内油脂期货市场走势分化，棕榈油冲高回落反弹节奏略有放缓，菜油期货则强势补涨修正与豆油和棕榈油的偏低价差。目前来看，菜油期货对供给压力的弱势反应基本结束，已经步入反弹修正阶段。受美豆面积报告利多提振，今日国内油脂期货市场将保持反弹节奏。风险提示：国内油脂库存变化和外盘油脂表现。