【豆类基本面】受凉爽潮湿的天气预报和外部市场弱势拖累，周三CBOT大豆期货市场承压回落跌至一个月低点，盘中豆粕跌幅大于豆油。截止7月30日的美国大豆优良率为52%，低于市场预期和去年同期水平。天气预报显示，8月美国中西部地区的天气将变得更加凉爽更潮湿，市场对美豆实现52蒲式耳/英亩的单产信心提升。天气前景改善，美豆市场继续回吐此前的天气升水。咨询公司StoneX周三预测，2023年美国大豆产量预计为41.73亿蒲式耳，平均单产为50.5蒲式耳/英亩，均低于美国农业部上月预估水平。因美国政府状况将会恶化且政府债务不断增加，惠誉将美国评级从AAA下调至AA+，引发欧美股市和大宗商品市场承压下跌，来自宏观层面的系统性风险增加。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周三下跌1.55%，宏观压力下大宗商品普遍下跌。

　　【大豆】南方国产大豆陆续上市，价格多高开低走。东北主产区大豆进入关键生长阶段，近期主产区晴雨相间利于作物生长，大豆玉米苗情普遍较好。中储粮大豆拍卖底价全面下调，大豆拍卖频次大幅增加，国产陈豆拍卖成交率明显好转。8月2日竞价销售的39481吨国产大豆成交率为37%，8月4日将继续进行陈豆拍卖。周三豆一期货市场反弹乏力延续震荡偏弱走势，价格重心下移。国产大豆市场供需相对独立，上年增产导致的供应过剩仍未完全消化，中储粮降价拍卖进一步加剧市场供应压力，豆一期货市场尚未走出低迷状态。豆一和豆二期货9月合约收盘价差不足100元/吨，两者价差关系处于严重失衡状态，关注需求替代效应对豆一期货的支撑作用。夜盘市场反弹乏力再探调整新低，今日豆一期货市场有望维持震荡偏弱状态。风险提示：现货市场表现和拍卖动态。

　　【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价继续保持强势，各地涨幅多在20-70元/吨，沿海豆粕报价多运行在4370-4510元/吨之间，其中张家港报价4370元/吨，天津报价4510元/吨，东莞报价4510元/吨。有关进口大豆通关延迟的传闻发酵，油厂挺粕动力再度提升，豆粕现货市场保持涨势。尽管上周国内豆粕库存增幅较大，但海关加强进口检疫可能导致进口大豆无法如期到场，油厂开工率下降令市场担忧豆粕供应紧张。周三国内粕类期货市场延续震荡偏强走势，豆粕期货逼近技术高点，菜粕期货呈现跟涨状态。资金减近增远大举移仓换月，保持近强远弱、内强外弱特征。美豆产区天气条件改善，资金炒作情绪下降，产量评估准确性提高，市场密切关注本月单产数据。夜盘粕类期货市场承压回落，但相比美豆依然抗跌。国内粕类期货市场在消化完国内利多题材后，将重回成本驱动的主线。今日国内粕类期货市场有望维持震荡调整行情。风险提示：现货表现和连涨后的获利回吐压力。

　　【油脂】周三CBOT豆油市场窄幅震荡小幅收低，技术上维持震荡偏弱状态。周三马来西亚棕榈油期货市场结束六连跌震荡收高，马币疲软以及其他植物油市场反弹缓解市场跌势。马来西亚7月棕榈油出口增加，提振市场人气。三家船运调查机构公布的数据显示，马来西亚7月棕榈油出口环比增幅在7.8%-14%，其中来自印度的强劲需求功不可没。马来西亚棕榈油理事会(MPOC)表示，2023年下半年马来西亚棕榈油价格将运行在每吨3700-4200令吉之间，预计2024年将可能升至每吨4300令吉之上。国内油脂市场方面，国内三大植物油库存总量保持增长态势，其中豆油和菜油库存回升超过棕榈油库存的下降。棕榈油库存回落为近日价格抗跌提供支撑。周三国内油脂期货市场走势分化，豆油期货因担忧大豆到厂延迟而继续反弹，棕榈油期货跟随外盘上涨，菜籽油期货呈现被动跟涨状态。加拿大菜籽期货因出口前景转差而连跌五日，减产炒作持续降温对国内菜籽类商品的弱势影响仍在持续。夜盘国内商品普跌，系统性压力上升，菜籽油期货破位下行，今日国内油脂期货市场有望维持震荡偏弱行情。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品整体表现。