【豆类基本面】周四CBOT大豆期货市场大幅回落，巴西的降雨预报缓解了农作物供应担忧，而国际原油市场暴跌的外溢影响同样突出，盘中豆粕小跌豆油深度回落。天气预报显示，巴西北部地区将迎来强降雨以缓解当地旱情，并有助于改善整个巴西大豆产量前景。巴西大豆生产尚未进入关键时段，市场围绕天气变化与产量预期的波动仍会反复出现。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四上调大豆播种面积预测，将阿根廷大豆播种由此前预测的1710万公顷调高到1730万公顷。该交易所表示，阿根廷大豆种植完成率为18%。阿根廷大豆保持丰产预期，有助于弥补巴西大豆减产的影响。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截止11月9日当周，美国大豆出口销售净增391.84万吨，周度大豆出口销售量创下11年高位。美国大豆内需和外需增长好于预期，部分抵消了美豆季节性供应压力。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周四下跌1.988%，国际油价重挫约5%拖累大宗商品市场整体回落。

　　【大豆】国家农业农村部发布的月报显示，新季大豆收获已基本结束，品质明显好于常年，蛋白质含量较高，将2023/2024年度中国大豆产量预测数较上月下调57万吨至2089万吨，但仍比上年增产60万吨。随着中储粮收购政策落地，产区豆价逐渐企稳，挂牌收购的企业增多，净粮入库价多在2.51元/斤左右。东北多地降雪天气影响物流运输，北豆南运量下降，豆农卖豆积极性提高，部分收购点排队卖豆车辆较多。部分库点因即将完成下达的收购任务而采取限量发号。中储粮11月16日进行的22895吨国产大豆购销双向竞价交易全部成交，11月17日将进行30414吨国产大豆竞价销售。新豆上市与陈豆拍卖叠加，大豆供给更为宽松。周四豆一期货市场延续反弹节奏震荡收高，保持减仓上行状态，1月合约收复5000元/吨关口。当前国产大豆市场下有政策支撑上有供应阻力，反弹持续性仍需现货和周边市场配合。夜盘豆一期货市场表现抗跌，今日受美豆下跌拖累可能回吐部分涨幅。风险提示：产区大豆现货价格和成交情况。

　　【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价小幅下跌，各地跌幅多在10-30元/吨，沿海豆粕报价多运行在4140-4210元/吨之间，其中张家港报价4140元/吨，天津报价4210元/吨，东莞报价4150元/吨。华南菜粕现货报价继续下跌，东莞报价为3090元/吨。巴西降雨预报干扰美豆反弹节奏，国内豆粕和菜粕现货供给充裕，养殖利润低迷无力提振需求，油厂挺粕动力不足，现货走势整体偏弱。周四国内粕类期货市场跟随美豆小幅收低，市场追涨情绪减弱，豆粕基差持续收敛。中国需求和南美天气仍是市场交易的重点，巴西和阿根廷降雨削弱天气炒作情绪，进口大豆和菜籽集中到港压力再度凸显。夜盘粕类期货市场承接美豆弱势大幅回落，今日将保持弱势状态。风险提示：现货价格和南美天气变化。

　　【油脂】周四CBOT豆油市场大幅回落，反弹节奏明显阻力。周四马来西亚棕榈油期货市场结束三连涨震荡收低，获利回吐压力明显升温，夜盘受国际原油暴跌影响棕榈油市场跌幅进一步扩大。船运调查机构公布的数据显示，11月1-15日马来西亚棕榈油产品出口环比增加6.4%-9.8%。出口持续增长以及即将进入季节性减产周期，马来西亚棕榈油库存压力有望逐步释放。国内油脂方面，三大油脂整体库存维持高位运行，油脂现货涨势放缓。周四国内油脂期货市场走势出现分化，巴西降雨预报削弱市场炒作情绪，棕榈油和豆油期货冲高回落，菜油期货在进口菜籽大量到港压力下遭遇抛压明显走弱。夜盘油脂板块低开低走大幅回落，内外盘形成弱势联动，尤其在国际原油暴跌的冲击下，今日国内油脂期货市场遭遇的回吐压力可能进一步增大。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品整体表现。