8月19日（周三），Hedgepoint Global Markets周三公布了其对巴西2026/27年度大豆产量的首次预估。

该机构预计，2026/27年度大豆总产量俩为1.817亿吨，几乎持平于上一年度的1.815亿吨，主要得益于种植面积的增长，尽管增速有所放缓。

大豆收割面积料为4,920万公顷，高于上一年度的4,880万公顷。

Hedgepoint市场情报协调员Luiz Fernando Roque表示，由于生产部门利润空间收窄，加之部分环节正面临财务困境（这在该国创纪录的破产保护申请数量上得到了印证），种植面积的增速预计将较前几年放缓。

“种植者确实感受到了（利润的）压力，”Roque说。

“种植面积不会减少，但增长速度将略低于往年，”他补充道。

**单产料小幅回落**

Hedgepoint预计平均单产预计将小幅回落至每公顷3.69吨，低于上一年度的3.72吨。

该机构的产量预估并未计入任何潜在的产量损失，即便是在厄尔尼诺现象可能导致巴西北部和中西部地区天气更为干燥的情况下。

Roque指出，该公司的产量预测低于美国农业部（USDA）的数据，后者预计产量为1.86亿吨。差异主要源于美国农业部预估种植面积将增加150万公顷。

Roque认为，尽管基于生物燃料生产的强劲需求以及中国近期对美国大豆的采购，芝加哥期货交易所（CBOT）的大豆价格有所回升，但150万公顷的面积增长仍显得“过于乐观”。

该分析师表示，气象图显示，在播种期的前两个月（9月和10月），降雨情况将较为有利。

“因此，原则上我们预计播种不会出现问题，”他表示。

Roque还指出，市场应密切关注后续的降雨情况，并提醒说，在2023/24年度，厄尔尼诺现象曾“导致产量大幅下降”。

巴西新一季大豆种植将于9月中旬开始。