小麦：本周小麦市场价格价格先落后涨震荡调整。小麦周度均价2521.47元/吨，周度均价环比上涨0.21%。

　　深度分析：近期小麦价格降后反弹，麦价重回阶段性高位，部分持粮主体惜售观望情绪加重，对后市预期增强。

　　供应端：国内基层余粮偏少，持粮主体惜售情绪浓厚，贸易商出货节奏理性，优质粮源尤为紧俏，市场流通量持续偏紧。政策粮方面，托市小麦拍卖暂未启动，储备轮换小麦投放节奏平缓，体量也大幅下降，投放规模处于低位水平，整体市场可流通粮源相对偏紧。

　　需求端：一方面终端消费疲软，贸易商谨慎囤货，中小粉企开工率偏低，原粮消化能力较弱，但因库存偏低且年底双节备货需求，企业有增加采购力度，提价收购意愿增强。另一方面随着玉米价格继续走强及东北运力约束，小麦替代需求有所增加，饲用企业采购意愿提升。综合来看，当前小麦市场利空因素有限，底部支撑较强，但上涨动力同样不足，粮源供给偏紧与政策投放收缩形成共振，市场观望情绪浓厚。