本月对2025/26年度美国小麦供需的调整包括：供应量略有上调，国内消费量略有下调低，出口保持不变，期末库存上调。供应上调完全是由于进口上调。本月调低国内消费，完全因为美国农业部全国农业统计局(NASS)的种植意向报告显示种子用量减少。出口维持在9亿蒲式耳不变，但各类小麦的出口有所调整。期末库存上调至9.38亿蒲式耳，比上年增长10%，为2019/20年度以来最高水平。基于NASS迄今为止公布的价格以及对本年度剩余时间的价格预期，2025/26年度美国小麦平均农场均价上调0.05美元至5.00美元/蒲式耳。

　　本月对2025/26年度全球小麦供需的调整包括：供应上调，消费量下调，贸易量略有下调，期末库存上调。全球小麦供应上调150万吨至11.032亿吨，主要得益于欧盟和俄罗斯产量上调。2025/26年度全球小麦消费下调470万吨至8.201亿吨，主因印度小麦的食品、种子和工业(FSI)用途下调。印度政府公布的本年度前11个月的小麦库存高于此前预期，意味着国内消费量减少。全球小麦贸易量下调30万吨至2.219亿吨，原因是乌克兰、澳大利亚和巴西的出口下调，仅仅部分被俄罗斯和哈萨克斯坦的出口上调所抵消。2025/26年度全球期末库存预计上调620万吨至2.831亿吨，比上年增长2400万吨或9%。本月库存上调主要来自印度、乌克兰、欧盟、澳大利亚和孟加拉国。