双节过完，玉米并没有更糟，相反根据咱们之前的分析，山东华北虽然跌势很猛，但是再下跌的空间却有限了。

　　一方面，山东华北行情不稳。

　　这个不稳并不是表现在供需上，而是表现在玉米的上量上。而玉米的上量则主要受市场情绪影响较大，主要是看涨与看跌的变化。

　　之前玉米看涨情绪较高，但随着丰产信号越来越明显，玉米的看跌情绪上升。但同样，玉米市场情绪并不是稳定的，受各种因素影响较大，所以一旦市场出现任何风吹草动，市场情绪也会跟着波动。

　　比如，随着山东华北玉米价格不断下跌，持粮主体的认卖心理开始变弱，玉米上量随之下滑。

　　另一方面，山东售粮高峰过半，东北粮入关减少，上量必然减少。

　　双节过后，随着本地新季玉米收割陆续完成，新粮的售粮高峰也将逐渐下降，但是由于价格持续下跌，东北新粮入关利润不足，流入有限，所以上量必然得不到及时补充。

　　而玉米上量一降，价格则必然再次波动。

　　所以，玉米的上涨可以说并不意外，而也是在预料之中的。

　　那么，随着玉米的再次上涨，是否会扭转玉米的下跌局面呢?

　　答案却是未必。

　　第一，新季玉米仍在收获中，变数较大。

　　当前玉米增产的信号可以说是非常强烈了，但是对于增幅却争议较大。但不管增幅大还是小，对玉米市场的压力只是大或小的问题，但是对于市场情绪来说，压力大或者小就会成为影响玉米行情波动的重要因素。

　　比如，之前市场普遍认为玉米减产几率较大，于是看涨情绪较浓，而随着丰产预期越来越浓，看涨情绪有所下降。

　　但起初市场预计玉米增产幅度不高，所以还比较坚挺，但随着增产幅度信号不断上升，市场看跌情绪加重，最终形成了压倒之势。

　　但后续来看，玉米还在收获，市场变动必然仍有波动，市场情绪也会跟着变化。

　　第二，市场博弈依然激烈。

　　玉米的缺口论一直是玉米价格的坚定支撑，但是今年的缺口有所动摇。

　　一方面是玉米增产，供应增加，而需求恢复不及预期，所以供强需弱的格局较为明显;再加上今年替代谷物较多，且进口玉米成本走低，对国内市场逐渐利空。

　　而另一方面，需求也并不是一无是处。

　　生猪养殖虽然再次从盈转亏，但生猪存栏仍处于高位，刚需比较明显，且玉米价格下跌后，替代谷物的优势减弱，玉米将重获需求空间。

　　而深加工方面，从四季度到春节前通常都是玉米深加工的旺季，而此时玉米价格走跌，对于深加工来说，这也正是个降低成本的好机会。

　　所以别看深加工压价压得狠，但潜在的利益也正是促使玉米需求回升的好时机。

　　所以，玉米虽然涨了，但市场却变得更复杂了，玉米想要稳定恐怕还没那么简单，后续需要关注几件事：

　　一是玉米供需节奏的变化。

　　接下来行情波动的概率比较大，而波动规律和玉米的供需节奏有很大关系。随着东北玉米批量收获，需关注东北玉米入关的情况以及下游需求的变化，玉米的价格也会随之再次波动。

　　二是政策信号的释放。

　　玉米行情这么乱，接下来政策必然会释放更多的信号，引导玉米价格。

　　所以，玉米行情仍然未稳，波动将是接下来的主旋律。