近期国内玉米市场热度持续攀升，期货主力合约一度冲高至2295元/吨，逼近2300元/吨整数关口。受此带动，市场看涨情绪显著升温，基层惜售心态加剧，终端企业提价收购现象频现。在这轮强劲的看涨氛围下，此前坚定的看空预期也出现动摇。

　　此轮行情上涨的主要驱动力来自期货市场。主力合约C2603自2025年12月24日创下2183元/吨低点后随即展开强势拉升，尤其在元旦后(1月7日起)加速上行，最高触及2295元/吨，2025年12月24日至2026年1月7日的十四个交易日内累计涨幅达112元/吨。值得注意的是，2603合约持仓量创下109.9万手的历史天量，而2503合约同期(2025年1月14日)持仓仅38.2万手。从历史数据来看，非传统主力合约出现百万手级持仓，往往预示市场可能酝酿更大波动，存在继续上涨或深度回调的不确定性。从投资逻辑分析，单边行情通常建立在市场预期高度一致的基础上，当前期货价格走势显示，多方对手盘或仅剩套保盘，在缺乏新增投机空头的情况下，投机多头可能选择获利离场。正如市场谚语“空头不死，多头不止”，今日盘面出现的大幅减仓回落，已显现多头撤退的迹象。

　　现货没有“一键平仓”按钮，把握时机有序售粮

　　若期货市场失去上涨动力，现货市场能否延续强势?从日内现货表现看，各地成交价仍维持偏强态势。当前东北主产区25水分潮粮价格已达到1800-1900元/吨的高位，结合今年玉米整体增产预期，现阶段价格对种植者而言已属丰收水平，部分地区种植收益甚至触及近五年峰值。年关临近，留给基层售粮的时间预计还有1个月左右，在当前利润水平下，有序售粮、锁定收益不失为理性选择。对广大种植者而言，丰产叠加高价的难得机遇更需落袋为安。需警惕的是，现货市场缺乏期货的“一键平仓”机制，一旦市场供需格局逆转(买卖方角色互换)，现货变现效率将显著下降。

　　贸易端粮源陆续释放，市场或迎节前变现小高峰

　　随着现货价格持续走高，部分贸易主体已开始加速售粮。今日晨间锦州港汽运到货量合计达817车，环比增幅331车;据市场消息，受物流运输等因素影响，未来北方港口粮源到货量仍将持续增加。山东地区虽晨间汽运到货不足300车，但从基层售粮意愿及终端企业提价动力不足的情况来看，以山东为中心的黄淮海市场也将逐步进入售粮高峰期。综合判断，玉米现货市场或将在节前迎来一波集中变现小高峰。

　　中长期视角：政策性调节与下游承接能力成关键变量

　　近年来，调控部门对粮食市场尤其是主粮市场的核心目标始终是“保供稳价”：在价格低迷时，通过开展调节性储备、增储收购等措施，保障种植者“种粮卖得出、收益有保障”;而当价格处于同期相对高位，特别是下游企业持续亏损、承接能力有限时，调控部门则通过投放政策性粮源稳定市场价格，缓解企业采购压力。近期调控部门已释放明确信号，上周单周投放70万吨玉米储备，本周小麦投放量超过40万吨。在暂不考虑进口量大幅增加的情况下，国内可用于市场调节的粮源仍较为充足：2022年以来的增储玉米及调节性储备玉米、2019—2020年收购的“最低收购价”水稻(暂停投放两年后，今年投放预期显著增加)，以及2020年以前收购的最低收购价小麦(比价合理时可进入饲用领域替代玉米消费)。

　　下游消费端当前面临普遍压力：生猪养殖虽因近期猪价回暖亏损有所收窄，但仍处于盈亏线以下，且亏损周期已超过六个月;禽类养殖同样面临不同程度亏损。深加工领域尤其是淀粉加工企业面临成品销售不畅问题，成品淀粉库存高企客观上抑制了加工企业开机率，近期山东地区粮源到货量持续偏低但企业提价意愿不足，正是下游需求疲软的真实反映。可见，消费端长期盈利能力不足将对原料采购形成抑制，企业大概率仅维持刚性需求。

　　综合当前市场形势，建议广大种植者抓住节前价格高位窗口，结合自身储粮条件与市场行情分批有序售粮。一方面，当前价格已处于近年同期较高水平，且期货市场上涨动力减弱、贸易端上量压力渐增，继续惜售可能面临价格回调风险;另一方面，春节前物流运输及企业收购将逐步进入收尾阶段，售粮时间窗口有限。理性把握“丰产又丰收”的市场机遇，落袋为安方为上策。