上周全国玉米价格呈现偏弱调整态势，截至上周五，全国玉米周度均价为2412元/吨，环比下跌9元/吨。东北地区玉米价格下跌10-20元/吨，北港及深加工企业收购价下调后，基层及小贩粮源出现部分出售，但烘干塔粮源出货量有限。华北地区玉米市场整体表现偏弱，前期价格涨至高位后，贸易商获利出货意愿增强。深加工企业库存持续回升，采购以按需为主，心态趋于谨慎。销区玉米价格震荡走弱，购销活动清淡，市场观望情绪浓厚。

　　展望二季度，国内玉米价格预计将呈现"先稳后落、区间震荡"的运行格局。4月份作为基层农户最后的集中售粮窗口期，叠加政策粮投放的影响，市场供应将有所增加，玉米价格面临阶段性承压。5月份之后，市场关注点将转向新季小麦开秤价格：若新麦价格高开，其对玉米的替代优势将削弱，反而可能对玉米价格形成支撑;反之则会进一步压制玉米价格。因此，新麦价格将成为影响二季度后半段玉米市场走向的核心变量。后续需重点关注基层玉米售粮节奏、新麦长势及下游需求变化，同时中东地缘冲突对全球农产品价格的扰动亦需持续跟踪。

　　现货偏弱调整下游购销平淡

　　上周东北地区玉米价格小幅偏弱调整，幅度在10-20元/吨。北港及东北深加工企业收购价下调对现货价格形成一定压制，价格下调后基层及小贩粮源出现部分出售，但烘干塔出货意愿较低，部分贸易商仍持观望态度。目前除小麦拍卖外，其他政策性粮源拍卖暂无明确消息，市场基本面未发生显著变化。截至上周五，哈尔滨二等玉米报价2200元/吨，环比下调10元/吨;长春二等玉米报价2285元/吨，环比下调15元/吨。华北地区玉米价格整体偏弱运行，前期价格冲高后贸易商获利了结意愿增强，市场供应量增加。深加工企业库存持续回升，采购以按需为主，心态谨慎，价格窄幅下调，但贸易商挺价意愿较强。随着购销推进，贸易环节库存逐渐累积，短期华北玉米市场预计维持区间窄幅震荡。截至上周五，山东寿光深加工玉米价格为2464元/吨，环比下调24元/吨。

　　销区玉米市场震荡偏弱，购销活动平淡，区域间呈现小幅分化。尽管成本端支撑较强，但需求端表现疲软，市场观望情绪浓厚。进口谷物需求增加及小麦拍卖量提升，进一步抑制玉米需求，价格上涨空间受限。截至上周五，广东蛇口港东北二等玉米主流报价2510元/吨，环比下调20元/吨。

　　进口谷物激增国内玉米承压

　　2026年一季度国内玉米替代品市场呈现两大特征：进口谷物恢复性增长与国产小麦替代效应加码，双重因素共同压制玉米价格。从进口端看，一季度谷物供应显著恢复，海关数据显示1-2月小麦进口量达129万吨，同比激增1068.7%;大麦进口216万吨，同比增长27.4%;高粱进口27万吨，虽同比下降73%，但2月进口量环比大幅增加，显示供应正在逐步恢复。预计二季度随着进口大麦、高粱陆续到港，其价格优势将进一步挤压饲用玉米需求空间。

　　最新数据显示，3月底广东港高粱库存达57.3万吨，环比增长8.1万吨，饲料企业采购替代谷物的意愿持续增强，对国产玉米价格形成一定压制。

　　二季度重点关注玉米上量节奏和需求情况

　　对于二季度，国内玉米价格预计呈现先稳后落、区间震荡的格局，核心运行区间较一季度价格中枢或有所下移。供应端方面，4月份是基层玉米售粮关键窗口，随着东北地区气温回升，地趴粮存储难度加大，基层售粮进度将加快;同时进口谷物到港提速，3-4月高粱、大麦等进口量增加，市场供应偏紧局面将得到缓解。此外，政策性小麦投放量增加并放开参拍限制，叠加陈化稻谷定向拍卖预期升温，替代谷物供应充裕将持续压制玉米价格。

　　需求端方面，二季度进入传统消费淡季，饲料企业采购意愿低迷，深加工企业补库需求逐步收尾。生猪养殖持续亏损导致饲用需求疲软，而小麦与玉米价差收窄至替代区间，饲料企业配方中玉米占比面临下调压力。因此，二季度玉米下游需求情况需重点关注。