经纪商斯通艾克斯(StoneX)首席大宗商品经济学家阿尔兰·苏德曼表示，全球谷物市场正在感受美国玉米创纪录丰收的影响。

　　2025年美国创纪录的玉米产量虽然证明了种植效率与气候条件的理想结合，但是也带来了“丰产压价”的局面。全球玉米供应充裕，使买家普遍采取“即需即购”的采购策略，买家缺乏紧迫性，丰收成为压制行情的主要因素。

　　报告指出，美国本年度玉米生长季几乎完美，产量再创新高，带动全球供应过剩并持续压低玉米价格。当前市场更多受到充足供应而非需求的驱动。

　　苏德曼强调，当小麦价格因供应过剩而低迷时，玉米价格也随之受压。由于没有迫在眉睫的短缺风险，买家可以承受延迟购买的代价，从而削弱卖家的短期定价权。

　　对农户而言，高产不再意味着高收益，而是被迫在成本附近徘徊的窘境。

　　尽管供应过剩，需求依然稳定

　　苏德曼表示，尽管价格走软，长期需求依然强劲。虽然产量很高，但是需求增长速度更快。饲料、乙醇及出口市场的刚性需求支撑了底部。与此同时，尽管玉米和小麦市场保持稳定，但是易受未来任何作物冲击的影响。

　　但是目前供应充足意味着市场缺乏上涨动能。如果没有天气扰乱或者意外的供应冲击，价格很可能继续在成本线附近徘徊。这为买家提供了稳定性，但是对于农户来说，利润空间却变得很窄。