截至2026年8月7日当周，全球玉米市场互有涨跌，其中芝加哥玉米期货下跌，主要因为美国中西部天气有利，国际原油期货下跌。不过黑海冲突继续导致谷物出口受阻，加上美国玉米出口销售表现良好，欧洲玉米产量急剧下滑，为玉米市场提供支撑。

　　周五(8月7日)，芝加哥期货交易所(CBOT)12月玉米期约报收4.62美元/蒲，较一周前下跌0.43%;美湾8月船期玉米报价为每蒲5.3800美元，下跌1.7%。泛欧交易所11月玉米报收248.25欧元/吨，上涨2.3%。阿根廷玉米上河FOB报价为206美元/吨，上涨1%。巴西B3交易所玉米期货报每袋65.02雷亚尔，下跌0.4%。

　　美国玉米市场当前最大的压力源头仍来自天气。进入8月后，美国玉米已经从授粉阶段转向灌浆期，市场关注重点从降雨是否影响授粉，转向水分条件是否决定最终单产。过去一周美国玉米带迎来充足降雨，尤其是东部玉米带，包括密苏里州、伊利诺伊州南部、印第安纳州以及俄亥俄州等地区，未来一周仍有较好的降水预期。气温整体保持季节性水平，没有出现此前市场担忧的持续高温干旱，这降低了产量大幅下降的风险。不过，美国西部部分地区仍存在干旱问题，尤其是衣阿华州西北部、北达科他州以及南部平原部分区域，土壤墒情依然偏低。市场认为，如果8月中下旬天气重新转向炎热干燥，晚季玉米灌浆仍可能受到影响。美国农业部当前预计2026年美国玉米产量可能接近160亿蒲，私人机构近期预测略低于这一水平。例如部分机构预计美国玉米单产约181蒲/英亩，低于美国农业部使用的趋势单产183蒲/英亩。如果8月报告中美国农业部下调单产或种植面积数据，可能成为玉米市场的重要利多因素。

　　需求端则为市场提供了一定支撑。美国玉米出口表现依然强劲，截至目前，2025/26年度美国玉米出口检验量明显高于去年同期，累计出口达到约7730万吨，远高于去年同期水平。新作销售虽然低于去年同期，但仍保持稳定。美国农业部出口销售周报显示，截至7月30日当周，玉米净销量为114万吨(陈作12万吨，新作102万吨)，低于一周前的142万吨(陈作36万吨，新作106万吨)。当周陈作净销量创下年度最低，较上周下降68%，较四周均值下降70%。本年度累计销量为8709万吨，同比增加23.32%，远高于美国农业部预测的全年增幅15.7%。值得一提的是，墨西哥持续采购美国玉米，近期又购买超过28万吨玉米，其中部分采购已经覆盖2027/28年度。此外韩国饲料企业也重新入市采购，显示全球买家仍在关注美国新作价格机会。

　　国内消费方面，美国乙醇行业继续保持良好利润。目前乙醇生产利润约为每加仑35美分，盈利能力稳定。美国能源信息署数据显示，乙醇产量虽较前期纪录水平有所回落，但整体仍处于高位，这对于缓解美国玉米库存压力形成积极作用。

　　南美市场方面，巴西玉米供应依然强劲。咨询机构AgRural近期将巴西2026年玉米产量预测上调至约1.428亿吨，高于美国农业部当前预估。巴西二季玉米收获接近尾声，出口竞争力继续存在。巴西出口增加意味着美国玉米需要通过价格优势争夺国际市场份额，这也是限制CBOT玉米上涨的重要因素。

　　欧洲玉米市场则面临不同局面。高温天气已经对欧洲部分地区造成明显影响，尤其法国、东欧部分产区受到干旱和热浪影响。咨询机构Expana(前身战略谷物)本周发布报告，由于炎热干燥的天气损害了法国及其他产区的作物单产潜力，2026/27年度欧盟玉米产量预估值大幅调低460万吨至4910万吨，比上年减少13.9%，比五年均值低19%，接近2007/08年度和2003/04年度歉收时的水平。该公司指出，法国的玉米作物生长条件急剧恶化，情况最为严峻。法国农业部周五预测今年法国玉米产量预计降至900万吨，同比骤降35%，并创下1980年以来的最低水平。欧洲玉米减产可能提高进口需求，为全球玉米市场提供一定支撑。

　　从基金动向来看，投机基金目前仍持有较大规模玉米净多单。数据显示，管理基金持有约14万至17.5万手玉米净多仓，说明市场资金并未完全看空后市。近期价格回落更多体现为天气改善后的获利回吐，而不是趋势性撤退。

　　展望未来一周，全球玉米市场将迎来美国农业部8月供需报告这一核心事件。根据路透调查，分析师平均预计美国2026年玉米产量预估将下调6600万蒲至159.34亿蒲。玉米期末库存可能下调6500万蒲至17.25亿蒲。分析师还预计美国2025/26年度玉米期末库存将略低于20亿蒲，低于7月份预测的20.20亿蒲。如果美国农业部报告偏空，价格可能继续测试支撑;但如果产量预估下调，玉米可能重新挑战5美元关口。