一、现货方面

　　国内主产区基层售粮进度同比偏快，刚性需求支撑收购主体积极入市，持粮主体惜售挺价情绪偏强，供应略显紧张，支撑价格持续走高。东北产地玉米价格远高于港口收购价格，基层售粮意愿低迷，北方港口贸易商价格继续上调促量，到货成本高企也加剧贸易商的挺价情绪。库存已达高位水平，但套保粮较多，走货压力不大。南方港口内贸玉米库存173.9万，进口玉米库存10.7万吨。下游企业维持按需采购，补库力度不强，北港价格高涨提振贸易商报价心态坚挺。国内玉米现货价格基本稳定，局部持续走高。东北地区去年入冬以来气温同比偏高，潮粮整体出售速度较快，随着东北粮外运逐渐顺价，玉米外运量也相应增加，当前基层种植户余粮已不足三成。受中储粮增开收储库点支撑提振市场看多情绪偏浓，持粮主体整体出售趋于谨慎，市场购销活动平稳，用粮企业收购价格整体偏强。华北黄淮产区玉米价格的迅速走高，存有余粮的种植户持粮待售心态偏强，售粮意愿略偏低，贸易商随收随走为主，粮源主要流入深加工及饲料企业，市场看涨情绪较高，多数企业仍提价收购，部分到货多的企业收购价小幅下调。由于小麦与玉米价格的价差逐渐缩小，部分区域甚至降至100元/吨以下，玉米毒素水平不稳定，部分饲料企业开始少量使用小麦，但整体使用量相对有限。

　　二、期货方面

　　2025年3月11日CBOT-5月玉米合约收跌1.75美分，报收470.25美分/蒲式耳。因供需数据令人失望，小麦和大豆市场疲软拖累了玉米价格。

　　2025年3月12日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2505开盘价2323元，收盘价2315元，跌5元，最高价2328元，最低价2314元，结算价2320元，总成交量527693手，持仓13329993手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　　1、加拿大谷物种植者协会(GGC)呼应了油菜籽和豆类组织的担忧，指出不断加大的压力可能导致许多农民陷入净亏损。

　　2、巴西外贸秘书处(Secex)公布的统计数据显示，3月份第一周巴西玉米出口量飙升至446940吨，2024年3月全月为427308吨。

　　3、截至2025年3月9日，2024/25年度二季玉米播种进度为83.1%，一周前69.6%，去年同期86.2%，五年同期均值为82.3%。

　　4、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至2025年3月9日，2024/25年度首季玉米播种完成100%。

　　5、桑坦德银行分析师指出，中美紧张局势升级可能促使中国从巴西采购更多谷物和蛋白质，从而降低美国大宗商品需求和价格，同时推高巴西的需求和价格。

　　6、中储粮网3月12日兰州分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米35000吨，全部流拍。

　　7、中储粮网3月12日北方公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米15000吨，全部流拍。

　　8、中储粮网3月12日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米10600吨，成交数量1378吨，成交率13%。

　　9、中储粮网3月12日云南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米4000吨，成交数量4000吨，成交率100%。

　　10、中储粮网3月12日湖北分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米6000吨，成交数量6000吨，成交率100%。

　　11、中储粮网3月12日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米25485吨，成交数量19369吨，成交率76%。

　　12、中储粮网3月12日吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米27249吨，全部流拍。

　　13、中储粮网3月12日储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米594吨，成交数量594吨，成交率100%。

　　14、中储粮网3月12日吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5398吨，成交数量5398吨，成交率100%。

　　15、中储粮网3月12日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6500吨，成交数量2600吨，成交率40%。

　　16、中储粮网3月12日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4515吨，成交数量4515吨，成交率100%。

　　17、中储粮网3月12日北京分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米16080吨，成交数量8600吨，成交率54%。

　　18、中储粮网3月12日湖南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米108418吨，成交数量79500吨，成交率73%。

       五、后市分析

　　3月份，中国新季玉米继续处于上市旺季阶段，理论上3-4月份期间玉米上市交易量将依旧偏充足。但同时，种植户及贸易商所持粮源数量继续下降销售压力继续减弱挺价意愿依旧偏高，玉米储备企业增加玉米收储点加大收储量、收购价格也维持偏强格局以期实现稳价挺价的意图明显。3-4月份养殖及饲料生产需求端玉米消耗将逐步恢复性增长，叠加进口玉米及其替代谷物数量将继续维持低位所带来的利多支撑依旧偏强。预判3月-4月份期间大多数时候产区玉米交易价格总体稳中偏强的可能性更大。此前我们预判2月下旬-3月份上半月期间产区玉米价格存一定的回调空间。更远看，2025年饲料需求量预计同比增加，国产玉米需求同比将继续增长，新年度玉米市场供需将向偏紧方向发展。预计3月下半月到9月份期间玉米现货价格总体呈趋势性偏强走势的可能性大直到新季玉米上市，但年度均价同比继续下跌几率偏高因年初基数处于低位的影响。