导语：7月以来，全国生猪出栏均价呈现先扬后抑的走势特征。月初，受集团养殖企业控量出栏、标肥价差走阔等因素共同提振，猪价自低位反弹，价格重心较6月末有所抬升。然而，进入中旬后，随着出栏量逐步恢复，叠加终端消费承接力不足，反弹势头显著减弱，价格再度承压回调，市场情绪趋于谨慎。

　　一、供应端：中长期产能收缩趋势初显，短期出栏增量压制行情

　　从重点省份养殖企业7月生猪出栏计划来看，结合正常生产轮转节奏及前期仔猪外销、自留投苗情况，样本企业本月出栏计划环比6月预计增加1.39%。但由于7月实际出栏天数多于6月，日均出栏量环比略有减少，理论上对月内猪价形成一定底部支撑。同时，二季度末全国能繁母猪存栏为3780万头，同比下降6.5%，已接近产能调控的绿色合理区间上限。伴随产能调减政策落地执行，加之行业持续亏损倒逼低效母猪加速淘汰，中长期供给收缩趋势正逐步确立。但当前全国生猪总存栏同比仍小幅增长，短期商品猪供应格局依然偏宽松。本月初，养殖端惜售情绪较浓，集团猪企普遍控量出栏，但进入月中后，出栏节奏陆续恢复正常。截至本年度第29周，散户出栏大猪现象同步增多，出栏均重小幅回升至123.03公斤，显示市场可流通猪源充裕。短期内，供应端难以对价格形成有效支撑。

　　二、消费端：高温压制消费，屠企亏损持续

　　7月高温天气持续压制猪肉消费，终端走货疲软，屠宰企业面临成本与销售双重压力。周度开工率已连续数周下行，截至第29周，屠宰企业开工率降至28.46%，环比再降0.63个百分点，处于年内较低水平。与此同时，屠宰头均亏损达16.10元，亏损幅度环比扩大5.60元，企业经营压力持续加剧。在高温淡季叠加学校放假、团餐需求减少的背景下，月底前消费端或难有明显改善，需求对价格拉动作用依然缺位。

　　三、后市展望：月末表现偏弱，整体上行压力犹存

　　从供需两端综合来看，当前猪价反弹基础尚不牢固。一方面，价格冲高后养殖户出栏意愿明显松动，标肥价差已从月初高位逐步收窄，市场流通猪源趋于宽松;另一方面，高温天气与季节性消费淡季叠加，终端承接能力有限，需求端难以提供有效支撑。综合来看，月末猪价或延续偏弱僵持态势，主流价格区间预计在10.6-11.2元/公斤，白条价格或有0.20元/公斤左右的跟跌空间。短期市场缺乏破局动能，行情大概率僵持运行，趋势性反转仍需等待供应缩量或消费回暖的明确信号。