隔夜美玉米盘面基准期约收高4.7%，主要反映了中国承诺购买170亿美元美国农产品，中西部的暴雨威胁玉米作物生长。国内方面，近期湖北玉米报价相对平稳，华北麦受收购集中出售玉米影响，价格走势相对明显，市场余量相对多于此前市场预期。糙米投放时间预期再度后移，利空影响相对偏弱，且按照1490元/吨起拍价折算糙米混合物集港成本约2250元/吨，加上50元/吨的售方利润，价格为2300元/吨，较当期玉米价格仅低50元/吨左右，亦可作为政策底参考，相对限制价格回落幅度，利空影响相对有限，不过玉米供应已趋向宽松预期不改，近期进口高粱、大麦集中到货，广东港库存激增，进口替代挤占下游玉米采购需求，且新麦已零星上市供应，价格走势偏弱，替代比价优势明显，近期降雨天气或影响新麦品质导致出现价格更低的替代品节奏，需持续关注降雨影响，玉米市场供应偏向宽松预期不改，因而预计仍将拖累近期玉米价格走势预期，中短期来看玉米走势预期仍显偏弱，激进投资者可以关注短空或者7.9反套机会，因存在糙米投放作为政策底参考，且新季玉米种植成本亦与糙米混合物集港成本接近，对玉米价格下方形成双重支撑，不建议过度看空，中长线亦可关注基本面偏空阶段，即后续在政策性粮源增加投放及新麦上市供应带来盘面回调走势后的布局多单机会。