玉米

　　20日玉米价格整体持稳，局部小幅走低。国内主产区售粮节奏加快，市场粮源供应相对充足，多数企业按需求进行补货，仅部分企业在少量建库，底部支撑有所弱化。随着库存玉米继续下降，玉米供应青黄不接的“旅程”将逐步开启，但短期内的3-4月份期间，玉米供应总体依旧充足，不过随着库存的持续下降，玉米价格的波动频率将逐步提高—库存余粮持续下降持粮种植户惜售与积极出货交替、贸易商建库意愿提高的重叠交互影响时段，玉米价格虽继续处于低位但依旧有阶段性区域性看涨机会存在，不过涨幅有限因为进口玉米及玉米替代原料进口量持续到港供应充裕的影响，但缺乏大涨和持续上涨基础。

　　DDGS

　　20日DDGS价格稳定。目前部分玉米酒精企业执行前期合同，下游企业陆续提货，市场观望情绪渐浓，部分贸易商走货情况有所减弱，但酒精企业仍有部分待执行合同，加之部分企业DDGS库存量相对较少，短期内仍支撑DDGS价格。

　　豆粕

　　巴西大豆收割超六成，继续向世界市场上提供性价比较高的大豆，加之美国大豆对中国出口需求下降，CBOT大豆期货收盘互有涨跌，基准期约收低0.2%。近期到港大豆数量不及压榨量导致大豆库存下降，加之下游饲料养殖企业在豆粕价格持续上涨的情况下备货热情被带动，提货增多后豆粕库存下降，供应继续收紧后价格继续偏强运行，今日有望延续震荡上行走势。

　　棉粕

　　今日棉粕市场价格相对稳定。上周国内油厂大豆压榨量下降，饲企补库较积极，豆粕库存回落，支撑粕价保持强势，相对利好棉粕市场；同时棉籽价格上涨对棉粕成本有支撑作用。此外棉油厂开工率不高，棉粕库存压力不大，厂家持价。不过下游对棉粕需求不佳，且棉粕性价比不高，限制棉粕需求，棉粕上涨空间受限制。未来棉粕继续延续震荡行情，参照豆粕期货、现货行情。

　　菜粕

　　今日郑州菜粕期货高开，随后在高位维持震荡行情。欧洲油菜籽期货和国际原油走强，叠加加元疲软，带动加拿大油菜籽市场继续上涨。不过芝加哥豆油下跌，马来西亚基准的棕榈油期约走低，限制大盘的上涨势头。国内3月份菜籽供应总体依旧充足，需求端继续处于淡季阶段，需求对菜粕价格支撑力度依旧偏弱。不过随着天气逐步转暖，水产旺季临近，部分水产饲料生产企业逐步加大库存意愿增强，叠加豆菜粕价差较高，菜粕替代仍在，一定程度支撑菜粕价格。预计短期菜粕价格将维持偏强震荡。