玉米

　　22日玉米价格整体持稳，局部偏弱震荡。国内气温逐步回升，基于粮源储存问题，基层余粮出售速度加快，加之进口粮源补充，贸易主体随购随销，下游企业收购积极性一般，市场价格上行动力不足。随着库存玉米继续下降，玉米供应青黄不接的“旅程”将逐步开启，但短期内的3-4月份期间，玉米供应总体依旧充足，不过随着库存的持续下降，玉米价格的波动频率将逐步提高—库存余粮持续下降持粮种植户惜售与积极出货交替、贸易商建库意愿提高的重叠交互影响时段，玉米价格虽继续处于低位但依旧有阶段性区域性看涨机会存在，不过涨幅有限因为进口玉米及玉米替代原料进口量持续到港供应充裕的影响，但缺乏大涨和持续上涨基础。

　　DDGS

　　22日DDGS价格相对坚挺。目前部分玉米酒精企业执行前期合同，下游企业陆续提货，市场观望情绪渐浓，部分贸易商走货情况有所减弱，但酒精企业仍有部分待执行合同，加之部分企业DDGS库存量相对较少，短期内仍支撑DDGS价格。3月下半月4月份期间大多数似乎，中国玉米酒精生产行业总体上继续处于生产旺季，DDGS月度产供总量总体充足，需求端近期备货型需求量将继续增长，因为其综合性价比依旧偏高。而生产企业因原料玉米价格呈趋强倾向叠加主产品—酒精消费进入淡季走货不畅且价格呈弱势影响企业亏损幅度扩大，推动供应端挺价意愿明显提高生产企业报价上涨。

　　豆粕

　　在下周美国农业部发布大豆种植意向报告前空头回补活跃，近期降雨导致市场担心阿根廷大豆产量前景，CBOT大豆期货收盘温和上涨，其中基准期约收高0.2%。美盘大豆大幅反弹与国内进口大豆到港数量不及压榨量导致库存连续下降，豆粕产量减少且成本攀升后增强工厂对豆粕的提价意愿，供应有所收紧后支撑豆粕价格维持偏强走势。但南美大豆增产格局难以撼动，阿根廷天气炒作不具有持续性，且下游饲料养殖企业有一定库存后继续拿货数量下降，豆粕继续上涨乏力后或重回弱势。

　　棉粕

　　今日棉粕市场价格波动有限。美豆大幅反弹与国内进口大豆和豆粕供给偏紧形成利好叠加，两粕现货加速上涨，提振棉粕市场。同时棉油厂开工率不高，棉粕库存压力不大，厂家持价。不过下游对棉粕需求不佳，且棉粕性价比不高，限制棉粕需求，棉粕上涨空间受限制。未来棉粕继续延续震荡行情，参照豆粕期货、现货行情。

　　菜粕

　　今日郑州菜粕期货高开，随后维持偏弱震荡。芝加哥豆油、马来西亚棕榈油和欧洲油菜籽下跌，国际原油走低，拖累了加拿大市场。叠加加元汇率走强，也对价格不利，加籽期价收盘下跌。国内3月份菜籽供应总体依旧充足，需求端继续处于淡季阶段，需求对菜粕价格支撑力度依旧偏弱。不过随着天气逐步转暖，水产旺季逐步临近，部分水产饲料生产企业逐步加大库存意愿增强，叠加豆菜粕价差较高，菜粕替代优势仍在，支撑菜粕价格。预计菜粕价格将维持震荡行情。