玉米

　　25日玉米价格整体持稳，局部继续下调。国内东北玉米外发不畅，贸易主体继续建库能力趋弱，但受成本支撑，挺价意愿较为明显，短期内玉米市场或将维持窄幅调整走势。随着库存玉米继续下降，玉米供应青黄不接的“旅程”将逐步开启，但短期内的3-4月份期间，玉米供应总体依旧充足，不过随着库存的持续下降，玉米价格的波动频率将逐步提高—库存余粮持续下降持粮种植户惜售与积极出货交替、贸易商建库意愿提高的重叠交互影响时段，玉米价格虽继续处于低位但依旧有阶段性区域性看涨机会存在，不过涨幅有限因为进口玉米及玉米替代原料进口量持续到港供应充裕的影响，但缺乏大涨和持续上涨基础。

　　DDGS

　　25日DDGS价格相对坚挺。目前部分酒精企业DDGS库存量相对较少，部分下游企业消化前期订单，采购积极性有所降低，部分酒精企业执行前期合同，市场观望情绪较浓。3月下半月4月份期间大多数似乎，中国玉米酒精生产行业总体上继续处于生产旺季，DDGS月度产供总量总体充足，需求端近期备货型需求量将继续增长，因为其综合性价比依旧偏高。而生产企业因原料玉米价格呈趋强倾向叠加主产品—酒精消费进入淡季走货不畅且价格呈弱势影响企业亏损幅度扩大，推动供应端挺价意愿明显提高生产企业报价上涨。

　　豆粕

　　因美盘大豆主力合约在接近两个月高点后多头获利平仓，叠加农户积极出售大豆且美元指数大涨，CBOT大豆期货基准期约收低1.6%并跌破了12美元大关。虽说目前市场豆粕现货供应仍然偏紧支撑其价格处于强势运行行情，但因饲料养殖企业拿货后库存由工厂转入终端，加之近日有部分船期到达且有国储进口豆拍卖后使得供应偏紧略微好转，后续豆粕供应将有所增加，且养殖端需求有限且利润不佳限制其难以出现明显好转，预计豆粕将处于震荡调整行情。

　　棉粕

　　今日棉粕市场价格小幅下跌。豆粕承压下跌利空棉粕市场，同时下游对棉粕需求不佳，且棉粕性价比不高，限制棉粕需求。不过棉油厂开工率不高，棉粕库存压力不大，厂家持价，令棉粕下跌空间有限。未来棉粕继续延续震荡行情，参照豆粕期货、现货行情。

　　菜粕

　　今日郑州菜粕期货低开，随后在昨结线下方维持低位震荡，截止中午收盘，菜粕期货主力合约跌近4%。因今年加拿大油菜籽产量预期减少，欧洲油菜籽走强，大草原天气干燥，均支持加拿大市场，上周加籽期价继续小幅收涨。国内3月份菜籽供应总体依旧充足，需求端继续处于淡季阶段，需求对菜粕价格支撑力度依旧偏弱，叠加豆粕下跌拖累，预计菜粕价格将会出现明显下跌行情。