【华泰农业】官方定调3月母猪去化持续

　　农业农村部&国统局：3月环比-0.9%(2月为-0.6%);Q1合计-1.9%;

　　畜牧业协会：3月环比-2.3%(2月为-2.0%)，其中后备母猪存栏环比-2.4%(2月为-7.8%)、淘汰母猪环比+3.4%(2月为+9.5%);Q1合计约-4.1%

　　涌益咨询：3月环比-1.95%(2月为-1.84%)，其中规模场占比高的样本库环比-1.14%(2月为-1.19%);Q1合计约-4.1%

　　我的钢铁网：3月环比-0.28%(2月为-0.21%)，其中规模场环比-0.22%(2月为-0.17%)

　　20家大型猪企：3月环比-0.6%(2月为-1.06%);Q1合计约-0.3%;

　　华泰解读：多家机构(协会、涌益、钢网)统计数据显示3月能繁母猪存栏去化加速，农业农村部和国家统计局的数据折算后的口径也显示类似趋势。我们认为，不应小觑养殖亏损对于行业生产信心及能力的冲击。考虑到当前猪价已在行业现金成本以下，建议关注母猪产能继续去化、周期性上涨渐近的机会。

　　熊承慧/冯源/张正芳(来自韭研公社APP)