近日猪价呈现连涨走势，据饲料行业信息网统计数据显示，截止7月17日，全国外三元出栏均价19.04元/公斤，创年内新高，较1月中旬的年内低点上涨幅度达37.47%。其中华南、华东大部分地区，华北、华中部分地区价格开始向20元/公斤靠近，并且价格仍旧表现坚挺。

　　价格上涨支撑因素

　　其一生猪产能去化预期兑现。整体来看，从2023年1月到2024年4月，此轮生猪产能去化已持续16个月之久，累计产能去化9.2%。根据国家统计局公布数据显示，2024年上半年生猪生猪出栏3.6亿头，同比下降3.1%;截至2024年二季度末，生猪存量4.15亿头，同比下降4.6%。目前正处于产能去化预期兑现阶段，生猪供应宽松程度不断减轻。

　　其二养殖成本低位。2024年饲料原料玉米、豆粕价格整体低位，特别是豆粕价格不断创新低。据饲料行业信息网统计数据显示，近期国内大部分地区43%蛋白豆粕现货成交均价一度跌破3000元/吨，创近四年新低。饲料原料价格不断下行，养殖成本不断下降，养殖户盈利大幅提升。同时偏低的育肥成本也为市场二育及养殖户压栏提供支持，市场压栏二育现象不断，加重缺猪局面，支撑猪价上行。

　　其三近期大范围降雨天气，影响局部地区生猪出栏，市场供应进一步减少，也支撑猪价上行。

　　利空因素

　　夏季高温叠加经济大环境下行影响，消费持续表现疲软，批发市场白条走货一般，屠企维持低开工率，最新数据显示，上周屠企开工率为23.9%，较前一周下跌0.11个百分点。同时养殖端挺价心态有所松动，出栏积极性有所增加，均利空猪价。

　　预计短期猪价会有一个回调整理过程，但市场对后市看涨预期不变，价格或高位窄幅震荡。总体上预计7月下旬出栏大猪价格总体将继续偏强震荡走势为主，8月-12月份期间猪价逐月上涨的几率偏高。我们同时继续坚持认为，如果7-8月期间猪价过快过高上涨，则9-1月份期间被整个养殖端寄予厚望的猪价涨势将大打折扣甚至不排除不涨反跌的可能。因为出栏大猪供应紧张并不代表猪肉供应紧张，过于高估及夸大猪源猪供应紧张存在风险，整个养殖端对后市预期的高度一致性本身也意味着极大风险。