受去年猪病蔓延，产能去化影响，导致目前阶段性生猪供应减少，再加上二次育肥，养殖端调整出栏节奏等因素，加重市场缺猪局面，猪价自7月上旬再度上涨后，连涨不断刷新年内新高，并在8月上旬末外三元出栏均价突破21元/公斤。猪价不断上涨，但饲料原料价格不断下行，养殖成本持续下降，养殖端盈利水平随之不断扩大。

　　近期养猪龙头牧原股份在投资平台表示，公司2024年7月的生猪养殖完全成本在13.8元/kg左右，环比下降0.2元/kg。按8月14日的生猪价格21.12元/公斤，以7月份牧原出栏均重127KG计算，生猪养殖头均最高盈利或已超900元。

　　进入8月份后饲料原料豆粕、玉米等价格继续维持下行趋势，据饲料行业信息网数据显示，除西南地区外豆粕价格全面跌破3000元/吨，截至14日全国大部分地区均价已跌破2900元/吨，玉米价格也跌至2344元/吨。原料价格不断下行，再加上生产管理各环节的不断优化，上市公司生猪养殖完全成本有望进一步下降。

　　近两日由于下游需求提振不足，叠加猪价连涨至阶段性高位，养殖利润可观，养殖户落袋为安心态明显，顺势出栏增多，猪价明显滞涨。但前期养殖段相较往年相对理性，顺势出栏较多，无大面积刻意压栏现象，再加上生猪存栏体量同比减少，短期供应不会造成太大压力，猪价短期或易涨难跌，但上涨空间有限，养殖利润则将继续保持可观状态。

　　对于后市我们依旧认为，8月-12月份期间猪价总体将继续高企、8-9月份期间猪价总体将继续上涨，但9月下半月-国庆节前后价格回调几率也在明显提高，猪价继续上冲疲态已经有所显现，这是此前月份猪价持续上涨透支后期市场红利的结果。我们同时继续坚持认为，如果8-9月期间猪价继续过快过高上涨，则10月份-25年1月份期间出栏大猪价格虽然依旧处于盈利水平以上，但价格水平将大打折扣，总体上四季度猪价相比三季度大概率回落的几率在进一步提高。