被市场称之为“猪茅”的牧原股份(002714.SZ)继续大赚。

1月8日晚，牧原股份发布2024年度业绩预告。公司预计实现归属于母公司股东的净利润(以下简称“归母净利润”)170亿元—180亿元，同比实现扭亏为盈，增长幅度为498.75%—522.21%。

2023年，牧原股份亏损42.63亿元，2024年，公司成功实现扭亏为盈。业绩逆转，公司称，主要原因为公司生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。

据披露，2024年，牧原股份生猪销售量为7160.2万头，较2023年的6381.6万头增加778.6万头，增幅为12.20%。

2024年，生猪销售价格也明显上涨，其中，2024年9月，牧原股份的销售价格一度达到19.71元/股。

牧原股份持续降本。2024年11月，公司生猪养殖完全成本在13.1元/kg左右。公司的目标是，2025年，阶段性目标成本为12元/kg以下。

牧原股份对未来充满信心。此前，公司宣布不超40亿回购公司股份。

每卖一头猪净赚237元

猪周期似乎尚未彻底反转，牧原股份依然大赚。

根据最新发布的业绩预告，2024年度，牧原股份预计实现归母净利润170亿元—180亿元，同比扭亏为盈，增长幅度为498.75%—522.21%；预计实现扣除非经常性损益后的净利润(以下简称“扣非净利润”)为190亿元—200亿元，同比增长584.97%—610.49%。

2024年前三季度，公司实现的营业收入、归母净利润分别为967.75亿元、104.81亿元，同比增长16.64%、668.90亿元；扣非净利润为112.21亿元，同比增长754.04%。

从单个季度看，2024年一二三季度，公司实现的营业收入分别为262.72亿元、305.94亿元、399.09亿元，同比增长8.57%、10.56%、28.33%；归母净利润分别为-23.79亿元、32.08亿元、96.52亿元，同比变动幅度为-98.56%、302.90%、930.20%，扣非净利润与净利润较为接近，变动趋势基本相当。

从上述季度数据看，一季度还处于亏损状态，二三季度实现逆转，第三季度则大赚。

根据年度业绩预告及2024年三季度报告，第四季度，公司实现的归母净利润、扣非净利润预计数分别为65.19亿元-75.19亿元、77.79亿元-87.79亿元，与上年同期分别亏损24.21亿元、23.11亿元相比，也为大幅逆转。

与之相对应的是，2024年，公司营业收入1362.25亿元，同比增长22.88%。

长江商报记者发现，2024年的营业收入创了新高，归母净利润仅次于猪周期高景气时的2020年度，居历史第二高位。

牧原股份解释，2024年度，公司经营业绩表现出色，主要源于三个方面因素，即生猪销量增长、销售价格上涨及成本下降。

2024年度，牧原股份生猪销售量为7160.2万头，较2023年的6381.6万头增加778.6万头，增幅为12.20%。据此计算，公司每卖一头猪净赚237.42元。

当年，生猪销售价格较2023年明显上涨。2024年1—2月，商品猪价格13.84元/kg，随后逐月上涨，9月达到19.71元/kg的年度最高位，10—12月，有所回调。

牧原股份持续降本增效。根据牧原股份于2024年12月21日发布的投资者关系活动记录表，2024年11月，公司生猪养殖完全成本在13.1元/kg左右。而在2023年，公司生猪养殖平均完全成本约15元/kg。

近三年研发投入合计超40亿

一年之间，牧原股份经营业绩实现了大逆转，除了猪周期影响外，还有一个十分重要的因素，即持续降本。降本，公司是如何做到的？

养殖行业中，另一家养殖龙头温氏股份经营业绩也实现了逆转，公司预计2024年盈利90亿元。

从2024年前三季度的数据看，A股养殖行业中，大部分公司实现了扭亏为盈。

从这方面看，主要是生猪销售价格上涨，使得养殖企业扭亏。但是，盈利金额悬殊明显，如牧原股份的预计盈利数就约为温氏股份的2倍。这其中，除了生猪销售数量差异外，另外一个因素就是养猪完全成本。在这方面，牧原股份优势更为明显。

2024年10月，温氏股份肉猪养殖综合成本已全部实现7.3元/斤以下，即14.6元/kg。而在2024年11月，牧原股份的生猪养殖完全成本在13.1元/kg左右。

温氏股份初步规划，2025年全年肉猪养殖综合成本目标为13/kg以下，当然牧原股份的阶段性目标为12元/kg以下。

为何牧原股份的养殖完全成本优于温氏股份？除了规模效应外，还与牧原股份借助研发降本有关。

牧原股份称，长期以来，公司在营养管理、疫病控制、信息化智能化等方面持续投入，通过创新实现生猪养殖的提质增效，构建了其在成本端的核心竞争力。

公司搭建猪病天网工程”，打通蓝耳病、回肠炎等重大疾病防控技术路径，推进疫病净化，健康水平有望持续提升，促进整体养殖成本降低。

牧原股份提供智能化水平，自主研发空气过滤猪舍、智能饲喂、智能环控、智能巡检、智能声音监测等智能装备，从住、吃、环境、健康管理等全方位提升生猪养殖水平。

牧原股份还建立了养猪大数据平台，实现对每一间猪舍、每一名员工、每一台设备、每一头生猪的有效管理，以此提升养殖效率。

此外，在生猪营养喂养方面，牧原股份持续研发探索。

研发投入方面，2022年至2024年前三季度，公司研发投入分别为11.42亿元、16.58亿元、12.68亿元，不满三年已经超过40亿元。