【豆类基本面】周三CBOT大豆期货市场继续小幅收低，月底前交易商平仓令市场未能守住日内高点，但出口需求仍限制市场跌幅，盘中豆粕和豆油同步下跌。美国农业部确认，周三民间出口商向未知目的地出口销售26.6万吨美国大豆，连日来的美豆出口大单显示海外需求活跃，为美豆抗跌提供支撑。本周大豆出口销售周报公布前，市场预期截止8月24日当周，美国大豆出口销售净增区间为65-170万吨。当前美豆进入生长后期，本周美豆优良率为58%，结荚率为91%，落叶率为5%。天气预报显示，未来6-10日美豆主产州气温高于正常水平，降水量正常至偏低。随着美豆天气窗口逐渐关闭，美豆产量将更为清晰，天气炒作情绪也将逐步下降。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周三上涨0.49%，实现六连涨，原油等多数工业品保持升势。

　　【大豆】东北主产区大豆正处结荚鼓粒阶段，苗情整体较好。受进口大豆价格高企提振，国产大豆市场整体回暖，近期国储和省储大豆拍卖成交火爆。8月29日拍卖的59884吨国产陈豆继续全部成交，9月1日将继续拍卖96008吨国产大豆。国家农业农村部表示2023/2024年度中国大豆产量预计为2146万吨，与上月预测数据保持一致。周三豆一期货市场低开高走震荡收高，盘中表现强于豆二期货，继续保持反弹节奏。国产大豆和进口大豆价差关系改变后，国产大豆市场在需求替代效应影响下与进口大豆和美豆的联动性增强。夜盘豆一期货市场窄幅震荡，今日有望延续震荡抗跌状态。风险提示：产区大豆现货和豆二市场表现。

　　【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价继续小幅回落，各地跌幅多在20-30元/吨，沿海豆粕报价多运行在4870-5010元/吨之间，其中张家港报价4870元/吨，天津报价5010元/吨，东莞报价4920元/吨。美豆优良率好于预期缓解市场对美豆产量下降的担忧，高价现货抑制需求，成交量萎缩令油厂挺价动力减弱，现货市场有松动迹象。周三国内粕类期货市场走势偏弱，美豆回落叠加现货下跌，交易所对豆二期货部分合约实施交易限额，引发部分获利资金减持离场。美豆天气炒作接近尾声，如缺少减产题材提振，国内豆粕和菜粕期货市场追涨动力有望进一步下降。由于豆粕现货保持高位运行，高基差提升了未来现货向期货靠拢的可能性，是期货市场重要的抗跌力量。夜盘粕类期货市场维持震荡偏弱行情，今日反弹节奏有望放缓。风险提示：现货表现和获利回吐压力。

　　【油脂】周三CBOT豆油市场先扬后抑震荡收低，技术上延续震荡特征。周三马来西亚棕榈油期货市场收盘大幅上涨，市场担心干热天气将造成亚洲棕榈油和其他植物油供应减少，而来自印度的节庆需求也为盘面走强带来支撑。从机构发布的高频数据看，由于马来西亚棕榈油产量增加而出口下滑，预计8月底库存压力将显著升高。国内油脂市场方面，上周国内三大油脂库存总量为230.86万吨，周度下降3.89万吨。其中豆油和棕榈油库存降幅超过菜油库存的增幅。随着双节备货陆续启动，需求端对国内油脂价格的提振作用趋强。周三国内油脂期货市场延续高位震荡行情，外盘油脂走势分化，国内油脂市场高位追涨情绪有所减弱，但仍保持强势运行，寄望需求层面能继续注入上涨动力。夜盘油脂板块窄幅震荡，棕榈油领涨，今日国内油脂板块有望维持震荡偏强走势。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品市场整体表现。