【豆类基本面】因巴西预计出现的降雨缓解作物产量忧虑，周五CBOT大豆期货市场延续调整状态继续下跌，盘中豆粕大幅回落豆油小幅收高。受巴西中北部干旱天气和南部过度降雨影响，巴西大豆种植率尚未达到七成，落后于去年同期和五年均值水平。大宗商品气象集团周五表示，巴西北部五分之二的大豆种植区本周将迎来阵雨天气，将暂时缓解干燥炎热天气带来的压力。该机构还表示本轮降雨之后巴西北部将再度转干。阿根廷降雨改善了大豆种植和生长条件，布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的报告显示，截至11月15日当周，该国大豆已播种完成18%。阿根廷大豆保持丰产预期，有助于弥补巴西大豆减产的影响。南美天气是当前美豆市场交易的重点，各方密切关注本周天气变化。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五上涨0.854%，国际油价止跌大涨缓解大宗商品市场整体弱势。

　　【大豆】国家农业农村部发布的月报显示，新季大豆收获已基本结束，品质明显好于常年，蛋白质含量较高，将2023/2024年度中国大豆产量预测数较上月下调57万吨至2089万吨，但仍比上年增产60万吨。随着中储粮收购政策落地，产区豆价逐渐企稳，挂牌收购的企业增多，净粮入库价多在2.51元/斤左右。东北多地降雪天气影响物流运输，北豆南运量下降，豆农卖豆积极性提高，部分收购点排队卖豆车辆较多。部分库点因即将完成下达的收购任务而采取限量发号。中储粮11月17日进行的30414吨国产大豆竞价销售成交率为38%。陈豆拍卖底价偏低，价格优势带动部分成交。周五豆一期货市场延续强势震荡收高，价格重心上移，保持反弹节奏。豆一2401合约自10月底触底回升，目前价格与中储粮公布的收购价格基本相当，收购政策的支撑和提振作用得到体现，未来能否继续拓展上行空间需要密切关注产区现货的配合程度。夜盘豆一期货市场维持独立行情但涨势趋缓，今日有望维持震荡走势。风险提示：产区大豆现货价格和成交情况。

　　【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价整体大幅下跌，各地跌幅多在80-100元/吨，沿海豆粕报价多降至4050-4130元/吨之间，其中张家港报价4060元/吨，天津报价4130元/吨，东莞报价4050元/吨。华南菜粕现货报价大幅回落，多地下跌近100元/吨，东莞报价降至2990元/吨。巴西降雨预报引发美豆大跌，成本驱动与国内供强需弱相叠加，豆粕和菜粕现货承压大幅回落。周五国内粕类期货市场低开低走大幅下挫，美豆大跌令市场看跌预期迅速升温，而进口大豆和进口菜籽大量到港预期更是引发多头资金集中离场，夜盘继续减仓下跌，技术指标显现弱势信号，恐慌性下跌情绪仍可能继续释放。本周南美降雨情况是市场关注的重点，如果缺少利多天气支撑，国内豆粕和菜粕供应过剩压力可能继续主导盘面走弱。今日国内粕类期货市场有望维持弱势震荡行情。风险提示：现货价格和南美天气变化。

　　【油脂】周五CBOT豆油市场小幅回升，原油强势反弹缓解豆油跌势。周五马来西亚棕榈油期货市场承压大幅回落，明显受到相关市场的弱势拖累。船运调查机构公布的数据显示，11月1-15日马来西亚棕榈油产品出口环比增加6.4%-9.8%。出口持续增长以及季节性减产周期来临，马来西亚棕榈油远期供应压力下降以及天气的不确定性仍对价格有抗跌支撑。印尼小幅上调11月下半月毛棕榈油参考价，出口关税和专项税与上半月持平。国内油脂方面，三大油脂整体库存充足，进口油料到港量预计大幅增加，市场预期转弱后油脂现货价格加速下跌。周五国内油脂期货市场承接外盘弱势大幅回落，巴西降雨预报令天气买盘迅速离场，进口大豆和进口菜籽陆续到港，供给压力主导下的近期油脂期货市场进入调整节奏的概率增大。夜盘油脂板块走势偏弱，但南美天气的不确定性和原油的剧烈波动可能增加油脂市场调整过程的反复性，今日国内油脂期货市场有望维持弱势震荡行情。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品整体表现。