【豆类基本面】因市场对需求的乐观预期消退，周四CBOT大豆期货市场大幅下跌，主力合约失守1200美分关口，盘中豆粕和豆油同步下跌。因消费国需求疲软以及巴西大豆更具价格竞争力，市场担忧美豆采购量不会增加。美国农业部公布的周度出口销售报告显示，截至5月7日当周，美国大豆出口销售合计净增18.2859万吨，民间出口商报告向未知目的地出口销售25.2万吨大豆。根据美国油籽加工商协会(NOPA)的调查，尽管压榨利润强劲，但多家工厂因季节性维护而停工，4月美国大豆压榨量可能放缓。美国农业部公布的周度作物生长报告显示，截至5月10日当周，美豆种植率为49%，去年同期和五年均值分别为45%和36%;当周美豆出苗率为20%，去年同期和五年均值分别为16%和12%。巴西大豆收割基本结束，巴西国家商品供应公司(Conab)将巴西大豆产量和出口量均较上月调高。阿根廷大豆收割工作稳步推进，全球大豆供应保持宽松格局。

　　【大豆】东北产区大豆现货报价整体较上周小幅回落，基层库存偏低，贸易商挺价惜售，优质优价现象较为突出。近期主产区天气条件较好，大豆播种工作即将进入尾声。市场仍在关注黑龙江省启动省储大豆拍卖的相关动向。周四豆一期货市场反弹遇阻明显回落，2607合约失守4800元/吨关口和60日均线支撑，价格重心持续下移。省储拍卖预期升温，夏季需求下降，美豆大幅回调令卖压随之升高，豆一期货市场仍处回调节奏之中。

　　【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价部分下跌，多地跌幅在10-30元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在2910-2970元/吨;东莞菜粕报价下跌20元/吨至2280元/吨。本周国内油厂开机率回升，美豆走强提升粕价抗跌性，但随着进口大豆到港量攀升，供应宽松预期下粕价涨幅依然受限。周四国内粕类期货市场高开低走震荡回落，夜盘跟随美豆跳空低开，反弹节奏再度受阻，重回此前盘整区间。美豆开局良好，产量前景保持乐观，机构下调需求预期引发抛售。巴西大豆创纪录产量压力持续释放，国内进入大豆到港高峰期，供给改善预期及全球供应充裕令粕价再度承压回调。

　　【油脂】周四CBOT豆油市场继续震荡回落，高位技术卖压持续强化。周四马来西亚棕榈油市场延续弱势跌至逾两个月新低，印尼B50政策的不确定性犹存，技术上呈现七连阴，与60日均线渐行渐远。印尼计划7月1日开始实施B50，但目前尚未公布关键细节，市场担心B50落地时间可能生变。此外，印度总理莫迪呼吁家庭减少食用油消费，进一步削弱棕榈油需求前景。周四国内油脂期货市场整体走势依然偏弱，棕榈油期货持续领跌，商品普跌背景下豆油和菜油期货维持震荡跟跌状态。除产地棕榈油增产以及印度进口需求下降外，受进口利润改善影响，国内近期持续新增棕榈油采购，供应增长也为市场施压。随着进口大豆压榨量回升以及美豆下挫，累库压力升高和成本下降可能令豆油市场补跌。进口菜籽和菜油到港量增加以及国产菜籽陆续上市，供应改善预期限制菜油市场主动上涨。整体来看，三大油脂市场相继释放利空题材，国内油脂板块有望维持震荡调整节奏。

　　【集运欧线】周四欧线期货市场结束此前连续上涨行情，主力合约放量回调，前期获利资金离场迹象明显。基本面方面，航运旺季周期预期持续发酵，主流航司挺价意愿明显继续宣涨报价。近期能源价格维持在高位，给航运成本带来有效支撑。但运力供应端压力开始逐渐释放，欧线6月周均运力预计达到30.2TEU，环比大幅上涨7%，表明全球集装箱运力十分充足。欧元区经济增长缓慢，能否充分兑现实际揽货增量仍需观察。建议关注基差收敛情况及近远月间的价差变化。