一、现货方面

　　国内主产区新粮销售同比偏快，余粮相对不足，粮权向贸易环节及企业转移，而进口谷物仍受管制，在供应端偏紧预期下，现货市场继续上涨，现货市场继续上涨。东北产地持粮主体存惜售心理，北方港口晨间集港量约3万吨，产地涨价倒逼港口价格跟涨。当前库存水平较高，已突破500万吨，以合同粮为主。南方港口上周谷物周度到货80万，周度走货53万吨。受关税影响，进口玉米规模或进一步收缩，后市看涨预期较强，贸易商报价心态趋强。国内玉米现货价格基本稳定，局部持续上涨。东北地区粮源持续减少，潮粮剩余数量较低，多数粮源已基本转移至贸易主体及企业库存，受中储粮继续扩储玉米，持粮主体对后市看涨情绪升温，积极建库收购。大型企业库存在2-3个月，深加工企业为锁住周边粮源，收购价格偏强。随着天气逐渐转暖，潮粮储存条件受到限制，所剩余粮不多，后续上量压力减少。华北黄淮产区气温继续回升，基层种植户售粮意愿较低，部分贸易主体开始逢高出货，同时东北粮源也在流入市场，粮源流通量有所增加，加工企业到货量小幅增加，加工企业根据到货情况调整收购价格。饲料企业尚有一定数量的库存，随买随用为主。

　　二、期货方面

　　2025年3月10日CBOT-5月玉米合约收涨2.75美分，报收472美分/蒲式耳。因仓位调整活跃。

　　2025年3月11日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2505开盘价2319元，收盘价2326元，涨10元，最高价2330元，最低价2311元，结算价2320元，总成交量542975手，持仓1367634手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　　1、美国农业部表示，私人出口商报告对日本销售126,000吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　2、截至2025年3月6日当周，美国玉米出口检验量为1,819,812吨，上周为1,352,573吨，去年同期为1,166,253吨。

　　3、截至3月6日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为155美元/吨，比一周前下跌1美元，因为上周美国现货玉米和豆粕价格下跌，尽管后半周价格有所反弹;上周美国现货玉米价格指数下跌10美分/蒲。

　　4、俄罗斯农业部发布通告，2025年3月12日到3月18日期间，玉米基准价格为每吨220.9美元，出口关税为1925.9卢布/吨;之前一周基准价格为220.9美元，出口关税为1715.8卢布/吨。

　　5、乌克兰农业部称，截至3月10日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为3016.9万吨，高于一周前的2920.2万吨，比去年同期的3188.7万吨减少了172万吨或5.4%，一周前同比降低75万吨或2.5%。

　　6、咨询机构AgRural称，截至3月6日，巴西二季玉米的播种面积达到预期面积的92%，一周前为80%，但是仍然落后于去年同期的93%。

　　7、中储粮网3月11日湖南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米32200吨，成交数量12900吨，成交率40%。

　　8、中储粮网3月11日吉林分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米28710吨，成交数量28710吨，成交率100%。

　　9、中储粮网3月11日湖南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米44636吨，成交数量44636吨，成交率100%。

　　10、中储粮网3月11日河南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米74124吨，成交数量74124吨，成交率100%。

　　11、中储粮网3月11日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米98880吨，成交数量35597吨，成交率36%。

　　12、中储粮网3月11日北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米6400吨，全部流拍。

　　13、中储粮网3月11日中联储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米6800吨，成交数量6800吨，成交率100%。

　　14、中储粮网3月11日山东分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4125吨，成交数量4125吨，成交率100%。

　　15、中储粮网3月11日广东分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米9970吨，成交数量9970吨，成交率100%。

　　16、中储粮网3月11日黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米14384吨，成交数量8199吨，成交率57%。

　　17、中储粮网3月11日云南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2273吨，成交数量2273吨，成交率100%。

       五、后市分析

　　3月份，中国新季玉米继续处于上市旺季阶段，理论上3-4月份期间玉米上市交易量将依旧偏充足。但同时，种植户及贸易商所持粮源数量继续下降销售压力继续减弱挺价意愿依旧偏高，玉米储备企业增加玉米收储点加大收储量、收购价格也维持偏强格局以期实现稳价挺价的意图明显。3-4月份养殖及饲料生产需求端玉米消耗将逐步恢复性增长，叠加进口玉米及其替代谷物数量将继续维持低位所带来的利多支撑依旧偏强。预判3月-4月份期间大多数时候产区玉米交易价格总体稳中偏强的可能性更大。此前我们预判2月下旬-3月份上半月期间产区玉米价格存一定的回调空间。更远看，2025年饲料需求量预计同比增加，国产玉米需求同比将继续增长，新年度玉米市场供需将向偏紧方向发展。预计3月下半月到9月份期间玉米现货价格总体呈趋势性偏强走势的可能性大直到新季玉米上市，但年度均价同比继续下跌几率偏高因年初基数处于低位的影响。