一、现货方面

　　国内主产区基层惜售情绪升温，受雨雪天气叠加汽车运力紧张，市场有效流通粮源阶段性减少，用粮企业继续提价收购以增加到货量。东北产区至港口已基本顺价，汽车运力紧张，北方港口到货车辆仍不多，下海量持续增加和深加工企业涨价导致粮源分流，港口贸易商收购价被迫跟随调涨。南方港口内贸玉米库存31.5万吨，进口玉米39.1万吨。受北方港口偏强行情提振，到货成本增加，随着到货增加，饲料企业采购相对平淡，贸易商报价相对稳定。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅上涨。东北产区受寒潮天气影响气温继续降低，加上部分区域进入上冻周期，种植户惜售心态有所显现，玉米外流数量增加，部分贸易商收粮的积极性也有所提高，饲料企业库存同比偏高，随买随用，深加工企业建库紧迫感提高，收购价格继续偏强。不过随着黑龙江的密集调价，与吉林、辽宁之间价差不断缩小，对粮源外流有所不利，季节性供应压力仍存。华北黄淮产区雨雪天气影响基层种植户种植冬小麦进度，惜售情绪升温，玉米出售节奏也较前期放缓，贸易商存货积极性一般，出货多随行就市，市场供应以潮粮为主，干粮数量较少，受上量少影响，部分加工企业继续提价促量。

　　二、期货方面

　　2025年11月14日CBOT-12月玉米合约收跌11.25美分，报收430.25美分/蒲式耳。因11月供需报告数据利空。

　　2025年11月17日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2601开盘价2188元/吨，收盘价2182元/吨，涨跌0元/吨，结算价2179元/吨，最高价2188元/吨，最低价2171元/吨，总成交量500040手，持仓934047手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　1、乌克兰农业部周五表示，截至11月13日，乌克兰已收获982.6万公顷谷物(含豆类作物)，相当于计划收获面积1147.5万公顷的84%;收获产量4793.7万吨，平均单产4.88吨/公顷。

　　2、截至11月9日，2025/26年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为14，812,117吨，比去年同期增长16%，一周前同比增长18%。

　　3、截至11月9日，2025/26年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为8,210,175吨，比去年同期减少32%，一周前减少32%。

　　4、美国农业部发布的11月份供需报告显示，2025/26年度美国玉米产量预期调低到167.52亿蒲，2025/26年度美国玉米单产为186.0蒲/英亩，美国玉米出口目标调高1亿蒲，达到30.75亿蒲，美国玉米期末库存调高4400万蒲，达到21.54亿蒲。

　　5、美国农业部发布的11月份供需报告显示，2025/26年度全球玉米产量为12.8623亿吨，用量调高718万吨至12.9654亿吨;出口调高176万吨至2.0347亿吨。期末库存略微调低6万吨，降至2.8134亿吨，低于市场预期的2.828亿吨。

　　6、美国农业部11月供需报告令市场普遍失望，尤其是玉米和大豆的调整未能满足市场的利多预期，特别是玉米产量下调幅度不及预期，而且调低美国大豆出口目标，引发市场抛售压力。

　　7、据乌克兰农业商业俱乐部(UCAB)分析部主任斯维特拉娜·利特温接受乌克兰通讯社采访时表示，今年乌克兰谷物和油籽总产量将达到7830万吨，比去年增长1%，但比过去三年(自俄乌冲突爆发)的平均水平低1%。

　　8、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至11月12日，阿根廷2025/26年度玉米种植面积相当于总预期面积(780万公顷)的36.6%，比一周前的36%高出0.6%，但是较去年同期落后3.6个百分点。

　　9、中储粮网11月17日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米5000吨，成交数量2000吨，成交率40%。

　　10、中储粮网11月17日辽宁分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米21753吨，成交数量21753吨，成交率100%。

　　11、中储粮网11月17日山西分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米11600吨，成交数量4524吨，成交率39%。

　　12、中储粮网11月17日兰州分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米2000吨，全部流拍。

　　13、中储粮网11月17日黑龙江分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米12046吨，全部流拍。

       五、后市分析

　　11月份，中国陈化玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续增长但增幅放缓，基层陈化玉米逐步见底市场流通粮源将进一步吃紧，理论上对价格依旧存在一定的利多支撑。但市场预期2025年玉米产量同比增长、北方主产区新季玉米处于集中上市季节新作供应压力凸显，总体上11月份期间大多数时候玉米供应依旧充足，市场利空压力依旧很大。另一方面当前潮粮居多，陈化粮供应依旧紧张低水分玉米供应不足，叠加小麦性价比持续下降对玉米的替代优势持续减弱，国储陈化玉米拍卖业在减量，华北地区玉米霉变损失大霉变率高等因素也对价格存在一定支撑。预判11月份期间大多数时候产区玉米交易价格总体继续偏弱走势为主的可能性更大，局部地区受天气等因素影响存阶段性反弹机会，11月份月度均价环比继续下跌的几率更高。