一、现货方面

　　国内主产区基层余粮持续减少，春节氛围仍浓厚和雨雪天气影响物流，短期市场有效供给有限，提振价格不断小幅提升。北方港口集港量有所增多，但处于低位，盘面连续上涨，收购价小幅上涨，贸易商报价相对偏强。南方港口进口玉米到货价格相对偏低，对内贸玉米价格形成压制，但盘面价格上扬及内贸玉米到货成本上涨提振贸易商心态，报价维持坚挺。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅上涨。东北产区春节后市场购销活动逐渐增多，基层种植户仍于观望状态，售粮积极性相对一般，短期有效供给有限，深加工企业也陆续恢复收购活动，收购价格相对节前上调，不过下游养殖及深加工企业利润欠佳，开工率回升略慢，采购策略偏谨慎，提价幅度受限。华北黄淮产区春节后基层种植户售粮热度不高，受降雨天气影响基层上量不足，加工企业节前备库仅一个月用量，随着加工企业陆续开工复产，玉米刚性需求有所增加，企业存在提价刺激上量现象，收购价格偏强调整。

　　二、期货方面

　　2026年2月26日CBOT-5月玉米合约收涨1.50美分，报收443.50美分/蒲式耳。因生物燃料政策趋于明朗。

　　2026年2月27日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2605开盘价2344元/吨，收盘价2360元/吨，涨16元/吨，结算价2347元/吨，最高价2360元/吨，最低价2339元/吨，总成交量5525106手，持仓1475478手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　　1、美国农业部周四表示，私人出口商报告对日本销售178,000吨美国玉米，其中154,000吨在2026/27年度交货;24,000吨在2027/28年度交货。

　　2、美国农业部发布的最新周度报告中称，截至2月19日当周，涉及2025/26和2026/27销售年度的玉米出口销量总计为697500吨

　　3、欧盟数据显示，2025/26年度欧盟玉米进口量同比降低16%。美国和巴西份额增长，乌克兰份额大幅下降。

　　4、土耳其国家粮食局(TMO)买入约35万吨饲料玉米，最低CNF价格为每吨243.40美元。这批玉米将于3月9日至4月6日期间发货。

　　5、贸易商表示，韩国农协饲料公司(NOFI)通过快速招标购入约13.5万吨饲料玉米。

　　6、截至2月20日当周，美国乙醇产量平均为每天111.3万桶，比一周前的111.8万桶减少0.5万桶/日。

　　7、截至2026年2月18日，阿根廷农户预售1675万吨2025/26年度玉米，比一周前高出68万吨，去年同期845万吨。上周预售133万吨

　　8、南非作物估算委员会(CEC)发布报告，预计2026年南非玉米产量为1613万吨，较2025年的1665万吨下降3%。

　　9、乌克兰水文气象中心表示，截至2月20日，乌克兰冬季作物仍处于越冬状态。越冬条件总体良好，田间采集的作物样本测试也证实了这一点。

　　10、乌克兰国家铁路公司(Ukrzaliznytsia)周四表示，2月份迄，乌克兰向黑海港口运送的谷物数量为200万吨，环比增长2%，但是同比降低1.4%。

　　11、SovEcon预计俄罗斯2025/26年度谷物出口量为5510万吨，较之前调高10万吨，因为大麦出口预测上调20万吨至430万吨，玉米出口上调20万吨至340万吨。

　　12、中储粮网2月27日北京分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米18916吨，成交数量18916吨，成交率100%。

　　13、中储粮网2月27日辽宁分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米37426吨，全部流拍。

　　14、中储粮网2月27日山东分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米22200吨，成交数量22200吨，成交率100%。

　　15、中储粮网2月27日广东分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3894吨，成交数量3894吨，成交率100%。

　　16、中储粮网2月27日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米23408吨，成交数量2341吨，成交率10%。

　　17、中储粮网2月27日储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米11776吨，全部流拍。

       五、后市分析

　　2月份，中国陈化玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续下降，基层陈化玉米逐步见底市场流通粮源将进一步吃紧，新季玉米水分继续下降逐步成为供应主体货源，而中储粮掌握玉米拍卖节奏缓冲市场压力叠加储备补库同时推进，对稳定玉米市场价格继续发挥积极作用。需求端养殖及饲料生产所消耗玉米继续下降，大批量建库意愿依旧偏弱，春节前备货需求在2月上旬将收尾利多支撑减弱。因此总体上2月份供需两端的利空压力依旧偏高，抛开天气对物流运输等不确定因素的影响，预判2月份上旬期间大多数时候产区玉米现货交易价格总体稳中略显偏强走势为主的可能性更大中下旬稳中略偏弱的几率将逐步提高，月度均价环比继续上涨的几率更高。