根据饲料行业信息网慧通数据研究部统计，国内进口玉米拍卖持续投放及南方春玉米上市，对市场心态有所明显影响，持粮主体售粮心态有所松动，市场供应逐步增加，养殖利润一般，深加工持续亏损，用粮企业大规模补库动力不足，现货价格上行空间有限，全国现货均价月环比涨幅为0.69%。

　　一，供应市场—贸易库存明显减少

　　东北产区基层余粮见底，经过一段时间的售粮，可售余粮库存也明显下滑，贸易商低价出货积极性一般。本周进口粮拍卖成交率略有回升，但实际成交量有限，出库速度不如预期，未能形成大规模的有效供给。新作发方面，新季玉米长势正处于关键生长期，玉米总体长势良好，处于大喇叭口-授粉期之间。

　　东北产区玉米库存大幅减少，北方港口到货仍依赖于贸易商出货，晨间集港量偏低，贸易商收购积极性不强。汽运集港量恢复缓慢，集港量无法满足装船量，北方港口库存继续下滑。截至月底北方港口库存共计206万吨。

　　华北产区前期贸易商对后市看弱恐慌性出粮，粮源供应阶段性增加，而贸易商售粮速度偏快，持续抛售，导致贸易粮库存大幅减少，持粮主体惜售情绪升温，粮源上量出现减少趋势，下旬降雨天气持续，粮点存货基本出售完毕，仍有余粮的贸易商逢高出货，市场上量依然没有明显起色。新作方面，夏玉米进入小喇叭口至抽雄期，春玉米处于开花吐丝至灌浆期。

　　北港发运量减少，南方港口内贸玉米到船数量持续减少，玉米库存继续下降，截止本月底蛇口港玉米库存总量83万吨左右。东北产地贸易商出货偏少，陆续有早熟玉米进入南方市场，南方销区市场供应相对一般。

　　二，需求市场—企业刚性需求补库

　　东北地区受深加工利润持续亏损影响，部分企业进入停产检修或限产状态，深加工企业开机率整体处于偏低水平，对原粮消耗能力有限，企业采购积极性偏淡，实际成交情况并不理想。生猪养殖利润低迷，养殖需求进入淡季抑制补库，饲企随用随补。

　　南北港即期贸易利润依然倒挂，北方港口贸易商运作也较为谨慎，主要执行合同订单，下海量大于集港量。

　　华北产区玉米酒精及淀粉下游产品需求较差，加工利润继续亏损，加工企业停产检修增多，用粮企业对玉米的采购热情不高。饲企玉米消费积极性较差，部分企业采购小麦饲用替代增多。

　　南方港口饲料企业对内贸玉米采购积极性有限，以随买随用为主，其中内贸玉米日均出货3.6万吨。销区进口玉米拍卖持续，市场购销情绪减弱，湖北、广西、四川等地有春玉米零星上市，玉米采购渠道增加。多数企业已开始采购新麦进行加工，饲料企业大幅增加小麦替代玉米的使用比例，尤其是部分饲料企业逐步扩大小麦采购规模，玉米需求减弱。

　　三，行情状况—期现货走势：区间震荡

　　本月CBOT期货价震荡走高，截止7月31日，12月合约价格比一月前下跌11.75美分/蒲式耳，报收413.75美分/蒲式耳;本月大连玉米期货震荡回落，截至7月31日大连玉米2509合约收于2288元/吨，较上月末下跌90元/吨。

　　图表：2025年7月/6月CBOT玉米及DCE玉米期货市场行情变化走势图(单位：美分/蒲式耳，元/吨)

　　国内现货窄幅上行，全国现货均价月环比上涨0.69%。

　　图表：2025年7月中国玉米月度价格走势图(单位：元/吨)

　　建议：

　　8月份，中国陈化玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续增长、国储玉米轮出拍卖上市量逐步减量，基层粮源逐步见底市场流通粮源将依旧总体充足略偏紧，新季小麦继续处于集中上市阶段供应总体依旧充足继续利空小麦也利空玉米价格，8月份南方地区新季玉米零星上市减缓玉米供应季节性紧张，总体上8月份玉米市场多空因素势力基本维持势均力敌态势，预判8月份期间产区玉米交易价格总体呈稳中窄幅波动、涨跌无常无明显的趋势性走势，但略显偏弱的几率更高，产区现货月度均价环比止涨转跌的可能性更大。